本報記者 袁璐

　　回顧2025年，“穩(wěn)樓市”成為房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的核心基調(diào)。政策組合拳持續(xù)發(fā)力，有效釋放住房需求，助力市場筑底企穩(wěn)。同時，房企債務(wù)重組提速，風(fēng)險化解取得實質(zhì)性進(jìn)展；頭部企業(yè)轉(zhuǎn)型步伐加快，市場信心逐步修復(fù)。

　　業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，樓市正步入存量與增量并重的高質(zhì)量發(fā)展階段。在“好房子”理念引領(lǐng)下，市場有望通過結(jié)構(gòu)調(diào)整形成新平衡，邁向更加健康、可持續(xù)的軌道。

　　房地產(chǎn)政策成效持續(xù)顯現(xiàn)

　　12月10日至11日，在北京舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會議對明年的房地產(chǎn)工作作出明確部署，要求“著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場”。今年以來，各地區(qū)各部門密集出臺實施支持性政策，持續(xù)釋放剛性和改善性住房需求，推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。

　　“房地產(chǎn)市場雖有所波動，但政策成效仍在繼續(xù)顯現(xiàn)?！?國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人付凌暉在11月國新辦新聞發(fā)布會上表示，當(dāng)前房地產(chǎn)市場處于新舊模式轉(zhuǎn)換期，轉(zhuǎn)型調(diào)整需要一定時間，部分指標(biāo)波動應(yīng)客觀看待。

　　數(shù)據(jù)顯示，1至10月，全國新建商品房銷售面積和銷售額同比降幅分別比去年同期收窄9個和11.3個百分點，商品房待售面積連續(xù)8個月減少，房地產(chǎn)去庫存穩(wěn)步推進(jìn)。

　　政策紅利的持續(xù)釋放，在年底傳統(tǒng)淡季帶動重點城市二手房市場趨于活躍。數(shù)據(jù)顯示，2025年11月，北京二手住宅成交1.4萬套，環(huán)比上漲19.3%；上海二手房網(wǎng)簽22943套，環(huán)比增長約24%，創(chuàng)今年5月以來新高；廣州、深圳二手住宅分別成交9191套和5495套，實現(xiàn)22.89%和4.2%的環(huán)比增長。

　　“當(dāng)前北京市二手、新房市場均較為穩(wěn)定且符合季節(jié)性規(guī)律?！北本╂溂已芯吭涸洪L高原表示，展望12月，改善性群體的加速入市與新房營銷活動的開展，都意味著年末可能出現(xiàn)一定的翹尾行情。

　　市場信心亦體現(xiàn)在房企拿地積極性回暖上。例如在北京，懋源地產(chǎn)經(jīng)過166輪激烈舉牌，以50.24億元、溢價率18.21%競得朝陽區(qū)松榆里地塊，成為11月份全國總價最高地塊。今年8月，該公司也曾以10.3億元競得順義區(qū)薛大人莊6017地塊。

　　出險房企債務(wù)重組迎進(jìn)展

　　2025年四季度，房地產(chǎn)行業(yè)債務(wù)重組迎來關(guān)鍵性突破，融創(chuàng)中國、碧桂園兩大頭部房企相繼落地重磅化債方案，為行業(yè)風(fēng)險出清注入強(qiáng)心劑。

　　11月5日，融創(chuàng)中國境外債務(wù)重組方案獲香港高等法院批準(zhǔn)正式生效，95.52億美元境外債務(wù)基本清零，成為首家完成境內(nèi)外債務(wù)全部重組的大型房企。僅一個月后，碧桂園境內(nèi)外債務(wù)重組均實現(xiàn)落地，該公司坦言“這是實施重組的重要里程碑”，此次境內(nèi)外債務(wù)重組，預(yù)計實現(xiàn)降債超900億元。

　　不只頭部企業(yè)，2025年以來，房企化債進(jìn)程全面提速。據(jù)中指研究院數(shù)據(jù)顯示，截至目前已有21家出險房企完成或獲批債務(wù)重組、重整，化債總規(guī)模達(dá)1.2萬億元。“這些企業(yè)總有息負(fù)債近2萬億元，重組后短期償還壓力大幅減輕。”中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水認(rèn)為，這為房企后續(xù)有息債務(wù)展期創(chuàng)造了有利條件。

　　業(yè)內(nèi)專家提醒稱，債務(wù)重組解決的是“存量”問題，房企真正重回健康發(fā)展軌道，最終仍取決于自身“造血”能力。當(dāng)前市場銷售雖局部回暖，但整體修復(fù)仍需時日。如何把握政策窗口，積極去庫存、盤活資產(chǎn)，實現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營，仍是房企面臨的現(xiàn)實挑戰(zhàn)。

　　“好房子”驅(qū)動樓市供需升級

　　2025年，“好房子”首次寫入政府工作報告，并依托《住宅項目規(guī)范》等國家標(biāo)準(zhǔn)落地。政策引導(dǎo)下，住房消費從“有沒有”轉(zhuǎn)向“好不好”，成為市場結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要推力。

　　越來越多的家庭不再滿足于基本居住，轉(zhuǎn)而追求房產(chǎn)的品質(zhì)、功能與社區(qū)環(huán)境，“好房子”也成為房企聚焦改善需求，在核心城市保持銷售韌性的關(guān)鍵抓手。綠城中國、中海地產(chǎn)、龍湖集團(tuán)等房企在2025年密集發(fā)布“好房子”戰(zhàn)略，推出一系列體系框架和準(zhǔn)則。

　　劉水表示，在市場調(diào)整周期下，房企正從過去“拼地價、拼規(guī)模”的擴(kuò)張模式，轉(zhuǎn)向“拼產(chǎn)品、拼服務(wù)”的高質(zhì)量發(fā)展路徑，“好房子”正成為房企新的盈利突破口。市場數(shù)據(jù)印證了這一趨勢：克而瑞監(jiān)測顯示，符合新規(guī)要求、產(chǎn)品力突出的改善型項目，銷售去化速度明顯優(yōu)于普通產(chǎn)品。

　　2026年房地產(chǎn)市場走向也備受關(guān)注。中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，明年將因城施策控增量、去庫存、優(yōu)供給，鼓勵收購存量商品房重點用于保障性住房等，同時，深化住房公積金制度改革，有序推動“好房子”建設(shè)，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。(北京日報)