應(yīng)對市場下跌基金忙減倉 大小盤股齊遭減持

　　A股近日詭異的連續(xù)暴跌讓正歡歌一片的基金又愁眉不展。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月16日，開放式基金凈值連續(xù)5日以來幾乎都呈下跌態(tài)勢，僅少數(shù)債券型基金微幅上漲。而在16日單日的基金表現(xiàn)中，諸如申萬巴黎深成進(jìn)取、銀華銳進(jìn)、國投瑞銀瑞福進(jìn)取等凈值增長率都在-7%以上。凈值的走低背后，基金們?yōu)閼?yīng)對當(dāng)前市場的波動走勢，前期的高倉位也開始有了一些調(diào)整，出現(xiàn)了明顯的回落。

　　倉位明顯回落 大小盤股齊遭減持

　　目前，在市場面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時，大部分基金選擇減倉來應(yīng)對后市的不確定性，且各類股票無論是大盤股還是小盤股，均出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整。

　　監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，過去一周市場震蕩下跌，全周中證100和中證500分別下跌6.77%和3.78%，大盤藍(lán)籌股表現(xiàn)較弱。而據(jù)好買基金研究中心倉位測算模型顯示，上周納入統(tǒng)計(jì)的342只偏股型(188只股 票 型 ，154只 標(biāo) 準(zhǔn) 混 合 型)開 放 式 基金，偏股型平均倉位為79 .14%，比前周平均倉位減小5 .59個百分點(diǎn)。扣除市場下跌影響，基金表現(xiàn)為主動減倉5 .01個百分點(diǎn)。

　　此外，還有近三成基金減倉超過了10個百分點(diǎn)，如華商、農(nóng)銀匯理、匯添富、大成等減倉幅度居前。不過，減倉大潮中也有約7家公司逆勢增倉，其中寶盈和上投摩根的增倉幅度較大。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，工銀瑞信、中郵創(chuàng)業(yè)、萬家、匯豐晉信等基金公司上周平均倉位相對較高；而資產(chǎn)管理規(guī)模最大的5家基金公司中嘉實(shí)減倉幅度最大，超過了9個百分點(diǎn)，其次是易方達(dá)和南方；平均倉位方面，南方基金相對較高，在85%以上 ， 易 方 達(dá) 、 華 夏 和 嘉 實(shí) 倉 位 均 低 于80%，嘉實(shí)基金的平均倉位再次降到了65%的低位。

　　四季度以來，在通脹預(yù)期加劇及人民幣升值影響下，相關(guān)受益板塊和個股展開了較大級別的反彈，前期表現(xiàn)低迷的金融、地產(chǎn)和資源類個股表現(xiàn)搶眼，基金倉位也穩(wěn)步上升，在11月第一周到達(dá)階段性高位，股票型基金倉位更是創(chuàng)下了近90%的歷史新高，以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者做多熱情高漲，樂觀情緒也蔓延到了中小投資者，新發(fā)基金受到熱烈追捧。

　　然而受到10月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及存款準(zhǔn)備金率上調(diào)等負(fù)面消息的影響，市場破位下行，獲利盤出現(xiàn)恐慌性拋售，基金自然也不同程度通過降低倉位來規(guī)避可能來臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　好買基金研究中心認(rèn)為，基金公司一致減倉，表明基金可能對短期策略有所調(diào)整，市場高位賺錢效應(yīng)的遞減和基金倉位的高企增加了基金的操作難度，在市場風(fēng)險(xiǎn)來臨及未來熱點(diǎn)的不確定增加時，基金公司選擇果斷止盈甚至止損，既規(guī)避了短期風(fēng)險(xiǎn)，又為后市充實(shí)了“彈藥”。雖然近期偏股型基金倉位比前一周明顯回落，90%以上高倉位基金明顯減少，兩成以上基金將倉位降至70%以下。但倉位居中的基金占比仍然在30%以上，表明盡管市場調(diào)整可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但基金并未出現(xiàn)一致性恐慌性拋盤，而是將倉位控制在可攻可守的位置，靜待市場利空消化后的明朗化。