要說中國的海外并購，就必須先說中國的海外投資。中國最早的海外投資案發生在1979年。改革開放的第二年，北京市友誼商業服務公司便與日本東京丸一商事株式會在東京開辦了“京和股份有限公司”，建立了中國第一家國外合資企業，拉開了中國企業對外直接投資跨國經營的序幕。從那以后，中國海外投資便正式進入了起步階段。

直到1986年后，中國海外投資才進入一個相對高速發展期。那個時候，我國境外企業主要集中在美國、俄羅斯、澳大利亞、日本、加拿大、新加坡、南非等投資環境好的國家與地區，境外投資主要以海外投資為主，主要有兩種資源型和貿易型這兩種類型。到1995年，中國海外投資總額達到150億美金。

從1996年開始，中國海外投資真正由一種蒙昧的隨意生長狀態進入一種相對平穩的良性增長狀態。比如，1999年至2002年我國對外經濟合作的合同額保持著穩步的增長，平均增長率為11.1%，政府批準的對外投資企業數也以每年平均261個的速度穩步增加。

2000年，黨中央確立實施“走出去”戰略，堅持“引進來”和“走出去”戰略同時并舉、相互促進。2001年，實施“走出去”戰略作為一條重要建議被寫入《“十五”計劃綱要》。黨的十六大報告再次指出，實施“走出去”戰略是對外開放新階段的重大舉措。為此，中國政府出臺了一系列支持海外并購的政策規定，為中國企業海外并購營造了良好的政策環境。

2004年10月9日，隨著國家發展改革委《境外投資項目核準暫行管理辦法》的發布，從減少程序、下放權限、簡化內容、提高效率等4個方面進行了改革,使我國境外投資管理更為有序和高效，更是把海外并購推向了一個新的高潮。據拉斯漢姆全球咨詢公司測算，2004年中國企業海外并購額達到70億美元。

2003年2月，45歲的TCL公司總裁李東生成為了德國著名經濟管理雜志《impulse》2003年第2期的月度人物。此后一年內，李東生備受法國政商兩界關注，當時的法國總統希拉克甚至還授予他榮譽軍團勛章。

李東生之所以在異國他鄉受到青睞，是因為在這一段時間TCL先后收購施耐德、湯姆遜的彩電部門和阿爾卡特的手機部門。但這種表面的風光過后，李東生便陷入重重危機與麻煩之中。一直不肯言輸的李東生，也不得在2006年夏天宣布：由于歐美業務持續虧損，決定對海外公司進行重組。

由于海外政商環境的復雜性，許多兩情相悅的并購卻遭遇了巨大障礙。而中國企業在海外并購中所經歷的最大失誤，莫過于2005年中海油并購優尼科案的流產。

談判中，當初曾主動向中海油示好的優尼科顯得猶疑起來，表示中海油的報價雖然比雪佛龍高，但是存在很大的不確定性。最大的不確定性來自于中國政府的態度和美國的《�？怂�-弗洛里奧修正案》法案——該修正案以是否危害國家安全為標準衡量外國投資，若答案肯定，則監管機構有權中止一切投資活動。

盡管美國政府在這件事上一直保持冷靜的態度，但以國會為主掀起的排華情緒則達到了高潮。7月30日，美國參眾兩院罕見地迅速通過了能源法案新增條款。這一法案的通過基本排除了中海油競購成功的可能。

據全球金融數據提供商統計顯示，2009年初的2個月時間，中國海外并購已有22起，涉及金額超過200億美元，較去年同期上漲了2%，是歷史同期的最高水平。而在2009年2月以后，發生的海外并購又有：湖南華菱鋼鐵集團有限責任公司收購世界第四大鐵礦石供應商FMG17.34%的股權，成為它的第二大股東；鞍鋼入股澳洲礦企Gindalbie；中國五礦集團以13.86億美元100%收購澳大利亞OZ公司主要資產的交易獲得成功；吉利收購全球第二大自動變速器制造企業澳大利亞DSI公司；中石油完成對新加坡石油公司45.51%股份收購；中石化收購Addax石油公司，總價達82.7億加元(合72.4億美元)，創中企海外并購新紀錄……

盡管，中國海外并購始終處在跳躍式發展狀態中，中國海外并購也將越來越成為主導中國經濟未來走向的重要力量，但總體來看中國海外并購還處于一個初級水平。根據一些機構或專家的研究表明，近年來我國企業海外并購成功的案例并不多，至少有70%是失敗的，其經濟損失也是巨大的。有數據指出，2008年的海外并購損失也達到約2000億元的水平，這一切都不能不讓我們回歸理性來看待這風生水起的海外并購潮。

總結過往案例，我們可以發現，中國企業在海外收購時，大多數還停留在我到底要什么，而對于為什么要，要到之后到底該干什么、如何干，干好了之后最大收益是什么，最大風險又是什么，這些深層次問題考慮非常少。

因此，如何讓中國海外收購從這種粗放狀態中走出來，建立一套理性、系統的管理模式以可持續性發展道路，相信這不僅是企業家們需要考慮的問題，更是相關的主管官員要考慮的一道命題。