樂觀情緒全面升級 基金高倉位布局跨年行情

　　基于流動性泛濫與經濟企穩回升的預判，機構樂觀情緒升級！包括私募以及公募基金在內的部分機構再度拋出“牛市論”，其直接表現在于機構倉位“突飛猛進”，高倉位甚至滿倉“迎戰”跨年度行情。

　　倉位突飛猛進

　　市場強勢上攻，在股市的“賺錢效應”下，多路資金挺進A股，機構倉位迅猛提升。

　　“從公募基金倉位來看，不少股票型基金倉位已經接近滿倉運作。”德圣基金倉位監測報告顯示，上周基金再度加倉，重倉基金（倉位>85%）數量繼續攀升，占比已經達到53.03%。

　　操作靈活的私募基金對于此輪行情的深化演繹亦樂觀十足。據好買基金最新調查，目前已經沒有私募基金看空后市，參與調查的46%的私募基金對市場呈中性看法，54%的私募基金則繼續看多后市。

　　私募持倉情況更印證了其對于后市樂觀態度。10月份，有85%的私募倉位在七成以上，和9月份相比，重倉私募比例大幅上升，中等倉位和輕倉私募比例下降明顯。

　　QFII的運作則更為“激進”。海通證券基金分析師吳先興表示，根據彭博2010年10月18日-10月29日期間的數據監測，QFII倉位近期大幅提升接近滿倉運作。“投資中國A股的QFII基金股票倉位的簡單平均從上期的83.16%提升至本期的98.37%，大幅提升15.21個百分點。其中JF、摩根士丹利、景順資產、日興資產等的倉位已經達到100%。”

　　布局跨年行情

　　在基金、私募、券商以及QFII樂觀情緒全面升級之際，亦開始著手布局來年行情。

　　“整個四季度作為布局期，為明年一季度布局，主要關注跨年度的投資主題與投資品種。”嘉實基金鄒唯表示，大農業與節能減排將是其密切關注的長期布局的主題。除了基于農產品價格的長期上漲趨勢而看好大農業主題外，節能減排主題則是符合“十二五”規劃中對中國“加快經濟增長方式轉變”、節能降耗的要求，符合未來較長階段的政策導向，是頗具生命力的主題。

　　而針對2011年的行情，信達澳銀中小盤基金經理黃敬東表示，在美國經濟持續好轉和國內經濟向好態勢確定的前提下，明年的行情值得期待，且超額收益很可能來源于大股票和周期性行業。但如果某個階段經濟上升過快，且CPI、PPI等數據超出預期，管理層有可能會采取進一步的緊縮政策以抑制通脹，抑或美國經濟可能在反彈后重歸低迷，在這種情況下，市場主流資金則有可能重回穩定增長的消費類股票。總體而言，均衡配置將可能成為核心的投資策略。

　　此外，對于十二五規劃中提到的消費與內需增長的重要性，海富通基金認為，即便十二五規劃中不提及消費增長的重要性，由于居民收入不斷增長的趨勢存在，無論中國經濟處于增長還是轉型的階段，消費行業都將長期受益。長期持有一線品牌消費股是較為穩健的投資策略，因為一線品牌的消費類公司擁有較為明顯的渠道和品牌優勢、當然某些食品類消費股受季節性因素影響會出現一些短期波動，這都不影響長期看好消費股。⊙記者 婧文