基金人氣調查：股市火了 基民又回來了

　　預期幾乎是在一瞬間改變。市場的賺錢效應逐漸發酵，先前還擔憂在清淡行情下該如何完成今年基金銷售指標的銀行理財經理，忽然發現投資者的熱情“又起來了”，無論是新基金發行，還是老基金持續營銷，都出現了一定的回暖；然而熱鬧終究不是所有人的，在一些基金人氣漸升的同時，另一些基金則因為“這樣那樣”的原因遭遇資金離場。在市場整體回暖的大背景下，基金市場卻有人離開有人來，幾家歡喜幾家愁。

　　咨詢的人多了起來

　　“不好意思，現在有些忙，過會兒我給你打過去吧。”當記者致電某建設銀行網點理財經理沈女士時，得到這樣的回復。后來沈女士告訴記者，當時正在接待一位客戶，咨詢有關投資指數基金的事：“最近這段時間來問基金的人開始多了起來。”

　　這與年初記者初次采訪沈女士的場景大相徑庭。那時正值基金被指錯判行情、市場從高位持續下跌之際，沈女士感嘆自己網點的基金銷售“門可羅雀”。“行情不好，基民投資熱情起不來，求爺爺告奶奶也無濟于事，只好自己買一點，”沈女士回憶說：“前三季度市場持續震蕩，雖然上柜銷售的基金一直不少，但前來問詢的人并不多，再加上今年行里定的指標比去年高很多，所以壓力很大。”

　　預期幾乎是在一瞬間改變。三季度末開始市場逐漸上揚，國慶節后，通脹概念大行其道，煤炭、有色、黃金等板塊大幅上揚；受人民幣連續升值消息刺激，造紙、航空股也全面大漲。剛剛過去的10月，機構聯手做多，上證指數最多時的漲幅超過15%，排在全球股市漲幅榜的榜首，上周滬深基指更是屢創新高。隨著市場不斷回暖，基民的投資熱情也正在迅速抬升。

　　中國證券登記結算有限責任公司近期公布的數據顯示，十月最后一周的基金開戶數為8.34萬戶，較前一周增長14.08%，單周開戶再度突破8萬戶，創出年內新高。其中新增封閉式基金開戶數1019戶；TA系統配號產生的基金開戶數為8.24萬戶。截至10月29日，基金賬戶總數為3334.97萬戶；而在今年銷售行情最清淡的日子里，這一單周開戶數據只有區區兩三萬戶。如此大幅度增長的數據或許暗示，面對上揚的行情，此前矜持的基民正在“跑步入場”。

　　沈女士告訴記者，基民投資熱情的升溫大致是從十月中旬開始。“傳統上，基民總是比行情‘慢半拍’，因為之前市場的忽上忽下讓普通投資者趨于謹慎，再加上很多機構對于市場近期不會出現趨勢性上漲機會的判斷，讓大家對于這波行情是否會很快結束存有疑問，不敢一下子沖進來。”

　　日趨平衡的蹺蹺板

　　而另一家城商行的理財經理陸先生告訴記者，該網點的基金銷售其實在8月份開始就有所回暖，只不過當初推動基金銷售的主力軍是上半年表現優異的債券型基金。

　　“當時市場持續震蕩，政策方面的不確定性依然存在，很多投資者都從防范風險角度出發去配置相對安全的債基，加之其上半年業績優良，蹺蹺板效應疊加更使得債基在那段時間非常風光”。

　　8月中旬，工銀雙利首發募資超過140億元，成為今年以來首發規模最大、也是唯一一只過百億元的新基金；時隔不久，富國匯利分級、華富強化回報兩只封閉式基金雙雙宣布一日售罄；接著，信誠增強收益也在“踴躍認購”中傳出提前結束募集的消息。財匯數據統計顯示，在8至9月間成立的基金中，7只債基平均單只基金募資45.39億元，共籌資317.74億元；15只股票型基金（剔除QDII基金）平均單只募集資金19.76億元，共吸籌296.36億元。

　　陸先生回憶說，當時通過媒體上的宣傳，前來買基金的人基本上是沖著債基來的，股票型基金大多無人問津。

　　不過此波行情使得股基的人氣開始上升，而保持了大半年的蹺蹺板債高股低的態勢也在逐漸得到平衡。

　　某大型國有商業銀行理財經理儲先生告訴記者，這段時間來咨詢買基金的投資者，更多傾向于選擇股票型。他分析認為，這一方面是因為股市的回暖，賺錢效應的不斷發酵讓越來越多的人又開始對買股基有了興趣，另一方面是因為債市的風險在加大。

　　儲先生解釋說，首先，加息就像懸掛在債市頭頂上一把“達摩克利斯之劍”，此番加息使得債市應聲下挫，未來是否進入加息周期給債市平添了一份不確定性；其次，四季度是債市的傳統淡季，加之四季度新債發行量較大，供應方面也有一定壓力，市場收益率很可能繼續小幅上漲；還有一點，目前不少債基的基金經理也在看空后期債市，轉向更加具有權益類投資性質的轉債和打新股，“投資者會想，既然債基都去玩股票了，那我直接買股基不更好，何必再繞個彎選擇債基呢”。

　　一組數據的對比也佐證儲先生的觀點，上證指數自10月8日至11月4日已上漲了16.24%，與此同時，債券市場自10月以來已經連續下跌。截至11月4日，企債指數下跌1.02%，國債指數下跌0.39%，全債指數下跌了0.68%。

　　儲先生認為，雖然現在債基的發行勢頭依然很猛，但是如果股市持續向上走的話，蹺蹺板的平衡甚至是反轉或許可能會發生。

　　規模那些事兒

　　市場的回暖帶來的是基金銷售行情的轉好，不過熱鬧終究不是所有人的，在一些基金人氣漸升的同時，另一些基金則因為“這樣那樣”的原因遭遇資金離場。受捧者，遭棄者，對于人氣迥然的基金，這段時間的“人情冷暖”可以說是“別有一番滋味在心頭”。

　　公告顯示，中郵核心主題股票基金10月29日起恢復申購，而記者近日從中郵基金處獲悉，截至11月5日，該基金在6個交易日內申購金額已逾13億元。

　　受捧的還有華商基金，新近發行的華商策略精選由近兩年來業績表現突出的基金經理孫建波擔綱，從而受到市場的熱捧，已于上周五提前結束募集，從渠道方面得到的消息，該基金總共吸籌119億元，如果數據無誤，該基金將成為年內首只首募規模超百億的股票型基金。

　　此外，記者從內部人士處獲悉，萬家基金今年二季度以來實現持續凈申購，此前萬家貨幣和萬家穩增的良好業績加上此波行情中玩家180指數基金的上揚，使得萬家基金整體份額穩中有升。

　　某家上海本地銀行的理財經理認為，那些持續得到市場追捧的基金在業績表現上都較為穩定，除此之外，在市場營銷方面這些基金大多較為準確地把握住了市場脈搏，沒有在“困難”的時候盲目追求一時規模的大小，從而避免了可能出現的后續的巨額贖回壓力。

　　而反觀另外一些基金過得就不那么“滋潤”了。

　　天相統計顯示，公布三季報的債券型基金期末總份額已達到了907.96億份，在三季度實現凈申購54.67億，一些初期份額較小的債券型基金規模甚至翻了好幾倍。

　　但這種大擴容的態勢未能在10月得到延續。一家基金公司市場部人士告訴記者，旗下一只債基近兩年來業績始終靠前，盡管盤子比較大，三季度仍然實現了50%以上的凈申購。但最新的份額數據和三季度末相比基本持平，甚至還略有小降。

　　上文提及的理財經理沈女士也表示，一些在三季度規模幾近翻倍的債基，最近也呈現出微弱的凈贖回狀態。“原因自然是股弱債強的格局被打破，資金開始向債基回流。”沈女士解釋。

　　不過，除了債基的小額贖回，部分股基也在這波行情中出現人氣漸退的現象。記者從某家總部在南方的基金公司內部了解到，該公司旗下大部分基金二季度以來出現一定程度的凈贖回，三季度后該趨勢更加明顯。

　　儲先生認為，隨著凈值的回升，此前被套牢的投資者“落袋為安”心理顯現，使得部分基金在業績提升的情況下遭遇贖回。“其實從季報中就可以發現，股票型基金此前兩個季度曾連續出現凈申購，但7月股市展開的反彈打破了這一局面，三季度末股基出現了大面積的凈贖回，”同時他也補充道：“如果趨勢性行情持續下去，那么這當中一部分投資者可能依舊會選擇回到基市。”本報記者 丁寧