一方面央行貸款加息，一方面股市持續走牛，部分炒房者開始變現房產投向股市。據重慶媒體報道，近日，不斷有當地投資房產的老客戶改變投資方向賣房炒股。溫州炒房團把手中的房子比買入價降低5%掛牌出售，即使這樣也不好賣，有的炒房人表示，房價可以再降100元/平方米進行銷售。

　　房價持續上漲與投機性或投資性買房的推動作用密切相關，它在客觀上起了囤積作用，人為減少了市場中的住房供應量，對房價起了推波助瀾的作用。我們知道，房產有兩個最基本的功能，一是居住和生產、商用功能，二是投資功能，即購置房產不是為了生產和消費，而是作為一種價值形式加以儲存，在合適的時候再出售或出租，以達到保值、增值的目的。作為投資功能，房產與股票、期貨、藝術品等具有可替代性，這使得房地產買賣及租賃市場與股票等投資品市場之間具有一定的關聯性。

　　從投資的角度來看，目前的房價可謂高處不勝寒。經過連續多年的上漲，像北京、深圳、上海等地的房價，有的地方已經上漲了好幾倍，且房價始終沒有經過回調，向上漲的空間已經變得非常小，而風險卻在加大。這種風險一方面是房市自身漲跌規律帶來的。房價漲跌是有一定規律的，從來沒有只漲不跌的房價。在連續上漲多年后，房價存在著內在的回調沖動，一旦房價下跌，投資者就將面臨損失。

　　而且，我國房價即使從絕對值上來看，與國外相比也已經非常高。新華社引用德國媒體的評論說：“北京、上海等大城市的房價已經遠遠高于歐美很多同類城市，如果考慮到實際貨幣因素，可能高出幾倍、幾十倍。德國的杜塞爾多夫、科隆這些房價最高的城市，即使在絕對黃金地段，每平米2000歐元以上的房子也是極為罕見的�！�

　　另一種風險來源于政策面。今年溫家寶總理所作的政府工作報告中，在修改時把“居民住房”四個字添加到了“有待于解決的涉及群眾利益的突出問題”，這顯示出決策層對高房價引發的民生問題的憂慮，中央正在加大房市調控的執行力度。今年兩會上，廣州市市長張廣寧面直言不諱地表示：“按照中央的要求，廣州市政府會全力以赴地把這個房價壓下來”，如此鮮明的表態令人震撼，它流露出來的是中央對房市調控的堅定決心。這意味著，投資房產的政策性風險正在加大。

　　事實上，在利率上調后，投資房產的成本已經開始上升，炒房者的壓力開始加大。同時，此前在我國房市中興風作浪的外資炒房者，已經受到我國各種條件的限制，房價上漲的推動力正在減弱，而不確定性風險在增加。

　　與此同時，中國股市才剛剛步入興旺發展的旅程，作為投資品，股票比房產具有流動性強、變現快、操作簡單、稅收成本低等優勢，股市的繁榮吸引部分原來在房市興風作浪的資金加入，相當于對房價釜底抽薪，有利于抑制房價的過快增長。當然，對那些典當房產投資股票的做法應強化風險提醒。據新華社報道，來自滬上規模較大典當行的信息表明，目前房產典當占了總業務額的80%，大多數為市民通過典房炒股。股市存在著比較大的波動，有關部門應加強風險提示，防止一些人以賭的心態入市。

　　同時，還應該繼續增加上市公司的透明度，不斷提高上市公司質量，保持股市的穩步健康發展，從側面對抑制房價過快增長做出貢獻，減輕政策調控房市的壓力。(馮光明)