樓市上演超級(jí)大逆轉(zhuǎn)幾乎不可能(2)

　　無(wú)論是政策因素，還是整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)的現(xiàn)狀，“全面回暖”的基礎(chǔ)并不存在：首先，房地產(chǎn)的調(diào)控政策不僅沒(méi)有放松，反而加碼的跡象明顯，無(wú)論是高層的多次表態(tài)，還是相關(guān)部門的具體舉措，都明確地透露出高層調(diào)控的決心，這和2009年初經(jīng)濟(jì)處于最危險(xiǎn)時(shí)的情況截然不同，對(duì)銀行、開(kāi)發(fā)商和中介機(jī)構(gòu)集體違法，制造繁榮的做法絕不會(huì)坐視，金融機(jī)構(gòu)也好，國(guó)土管理部門也罷，在政策上毫無(wú)松動(dòng)的跡象；其次，開(kāi)發(fā)商本身的資金鏈繼續(xù)吃緊。剛剛披露的上市公司中報(bào)顯示，上半年房地產(chǎn)上市公司的負(fù)債近8000億元，而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量為負(fù)的837.56億元，去年同期則為418.06億元。四大地產(chǎn)龍頭中，保利、萬(wàn)科、金地和招商地產(chǎn)的現(xiàn)金流都為負(fù)數(shù)，而且，銀行對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的開(kāi)發(fā)投資貸款繼續(xù)收緊。按照目前的情況，預(yù)計(jì)到今年年底，整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)的資金缺口將高達(dá)萬(wàn)億，回到金融危機(jī)之前的水平；第三，供需狀況發(fā)生逆轉(zhuǎn)。按照上市公司的半年報(bào)，上半年超過(guò)九成的房地產(chǎn)企業(yè)未能完成今年銷售目標(biāo)的五成。上市地產(chǎn)公司截止到6月底的庫(kù)存高達(dá)7753.80億元，較去年同期的3970億元大增53%。加上2009年開(kāi)工的很多樓盤在9月份以后將大量上市，預(yù)計(jì)未來(lái)庫(kù)存量將高達(dá)3億平方米左右，創(chuàng)下歷史新高。

　　很顯然，這些基本面預(yù)示著，上演超級(jí)大逆轉(zhuǎn)的可能幾乎不存在。（馬光遠(yuǎn)）