2007年底調(diào)整前后，宏微觀都出現(xiàn)了醞釀大跌的因子：宏觀上，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯過(guò)熱跡象，通脹現(xiàn)象嚴(yán)重，國(guó)家把貨幣政策從“適度從緊”轉(zhuǎn)為“從緊”。剛開(kāi)始走在抗跌前沿的是農(nóng)林牧漁板塊，農(nóng)業(yè)之所以能夠抵抗弱市，和它本身具有通脹性的特點(diǎn)密不可分。

　　隨著遏制通脹步伐的加快，新能源、高新技術(shù)概念股扛起了抗跌大旗。雖有醫(yī)藥生物、信息設(shè)備板塊的參與，但權(quán)重股已經(jīng)開(kāi)始充當(dāng)配角。

　　既有大牛市，就有大熊市。2008年的大跌是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)集體爆發(fā)的結(jié)果，個(gè)股無(wú)一幸免。這種大級(jí)別調(diào)整中，無(wú)所謂抗跌概念，即便是權(quán)重也無(wú)法抵抗風(fēng)險(xiǎn)，腰斬、破發(fā)的藍(lán)籌隨處可見(jiàn)。

　　最后再看2009年2月-3月間的調(diào)整，黃金概念、海峽西岸等題材已經(jīng)完全占到主導(dǎo)地位。

　　對(duì)比研究這些弱市調(diào)整時(shí)期，理財(cái)周報(bào)發(fā)現(xiàn)，題材股的表現(xiàn)如日中天，而權(quán)重板塊表現(xiàn)則越來(lái)越弱。更有意思的是，上述5次調(diào)整中以新能源為噱頭的概念股，3次成為抗跌的主力軍。

　　新能源地位難以撼動(dòng)

　　從2006年至今，3月行情歷經(jīng)2007年的上漲、2008年的下跌后，連續(xù)兩年走出震蕩市。盡管3月行情各不一樣，但卻有幾個(gè)相似的炒作線索。

　　在過(guò)去四年中，板塊漲幅前十中，地產(chǎn)股出現(xiàn)了3次，唯一一次例外出現(xiàn)在2008年大熊市時(shí)，其跌幅為10.57%，但大盤(pán)卻下跌了23.44%，地產(chǎn)的安全性不言而喻。

　　另外，區(qū)域股也經(jīng)常出現(xiàn)在3月份漲幅前十中。2006年的港珠澳大橋、2007年的成渝特區(qū)、海南旅游島以及2009年鄱陽(yáng)湖和黃河三角洲在當(dāng)時(shí)都是市場(chǎng)追捧的熱點(diǎn)。

　　漲幅領(lǐng)先同期大盤(pán)。而遇著年報(bào)頻發(fā)的日子，高送配自然會(huì)成為機(jī)構(gòu)和散戶炒作的對(duì)象。

　　最后老生常談、屹立不倒的新能源，從綠色照明、鋰電池到核能核電，依然是市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)，每年3月皆爆發(fā)一次。

　　2010年的3月份也不例外，氫能、智能電網(wǎng)等題材股在目前弱市中非常活躍。中炬高新(600872.SH)、同濟(jì)科技(600946.SH)漲幅分別達(dá)到8%、13.2%，同樣隸屬于氫能概念的ST春蘭(600854.SH)、包鋼稀土(600111.SH)、科力遠(yuǎn)(600478.SH)行情多有震蕩，但上漲情況都好于當(dāng)期大盤(pán)2.37%的增長(zhǎng)。智能電網(wǎng)概念的億緯鋰能(300014.SZ)、金智科技(002090.SZ)、榮信股份(002123.SZ)上漲幅度也都超過(guò)10%。

　　上海尚雅投資公司投資總監(jiān)常昊接受采訪時(shí)也表示他看好新能源與科技板塊。他認(rèn)為，長(zhǎng)期而言這兩大板塊有增長(zhǎng)潛力，而大多數(shù)投資者看好的金融和地產(chǎn)板塊也許只有短期的表現(xiàn)機(jī)會(huì)，因?yàn)楫?dāng)通脹真正發(fā)生時(shí)，金融板塊的表現(xiàn)往往并不理想。