近期股市持續震蕩，儲蓄存款開始回流，銀行抓住時機，推出各種各樣的打新股、QDII以及信托類、基金類、債券類等人民幣理財產品。此外，投資產品的收益也開始水漲船高，使得理財市場熱度不斷升溫，銀行理財產品銷售火爆，今年6月共有22家銀行推出182款理財產品，比5月增加17.4%。

　　在人民幣持續升值和加息預期提高的背景下，專家建議投資者選擇期限較短的理財產品。從收益率來看，目前國內的理財產品中，創新理財產品產品收益率相對更高。但投資者須明確，預期年收益率并不等于實際年收益率，實際收益率甚至可能大打折扣。

　　短期產品風險較小

　　最近，銀行所發售的理財產品預期年收益率都在3%以上，且期限相對較短，多為一年以下。這是由于國內CPI持續走高，加息和取消或降低利息稅的預期增強。目前一年期存款利率為3.06%，稅后2.448%。如果利率上調0.27個百分點，則稅后達到了2.664%。如果取消利息稅，則存款收益直接達到了3.06%。因此，目前銀行銷售的理財產品也在水漲船高，避免因加息給投資者帶來損失。

　　另一方面，人民幣匯率保持持續小幅升值態勢。但從長期看，人民幣匯率還是有較大不確定性。理財專家建議，投資者宜購買短期理財產品。

　　創新理財產品成熱點

　　近期，銀行紛紛推出創新理財產品，較高的收益率，加上風險較低，使這類產品深受投資者歡迎。

　　在銀行創新理財產品中，首先以申購新股和“基金中的基金”(FOF)最受歡迎。

　　其次，部分銀行與信托公司合作，推出私募性質的理財產品也頗引人注目。

　　此外，隨著銀行系QDII的推出，銀行理財產品的投資面更廣。投資者可通過QDII方式，投資境外股票、基金等，分享境外資本市場的收益。

　　業內人士認為，雖然銀行創新理財產品收益率與基金、券商集合理財產品收益存在很大差距，投資者很難得到最高預期收益率，但其較低的風險還是取信了眾多穩健型投資者，而與基金公司、信托公司的合作創新，在提高預期收益率的同時，也提高了吸引力。

　　看清“預期收益率”

　　今年6月以來，銀行系新版QDII的預期最高收益大幅增長，最高預期甚至達到48%左右。對此，專家提醒投資者注意，銀行系QDII產品的預期收益率是個“均值”。也就是說，銀行在計算QDII產品預期的收益率時，是一系列測算結果的平均，包括了最高值，也涵蓋最低值。因為，“最高預期收益率”其實不能代表產品實際收益的情況。在選擇理財產品的時候，還應該看清楚達到預期收益率的條件。

　　此外，港股在近期屢創新高的同時，也意味著風險加大，投資者應謹慎選擇投資品種。在人民幣升值的長期預期下，人民幣投資境外股市需經過兩次匯兌，由此造成匯率損失，實際收益也會打折扣。

　　因時因勢選產品

　　對于銀行推出的各種不同類型的理財產品，不少投資者面臨選擇難題：是選擇固定收益型好，還是選擇浮動收益型劃算？理財師認為，投資者除應根據自己的風險承受能力選擇理財產品外，更需要“因時因勢而異”。

　　如一些掛鉤股票或基金的理財產品，銀行在產品推銷時往往會用歷史數據來證明該類理財產品收益良好，但也許這段時間股市正處在大牛市中。

　　因此，投資者在購買前應對股市今后的走勢作出大致判斷，如果投資者認為牛市在產品存續期內不會結束，那么投資者選擇掛鉤股票或基金的理財產品就比較劃算。相反，如果認為股市今后走勢不明，投資者最好選擇一些固定收益型理財產品，因為投資理財，保值是首位，盈利在其次。

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　　如何挑選人民幣理財產品？銀行業內人士介紹，主要從三個方面考慮。首先是流動性。因為很多產品是無法提前支取的，也不能做質押貸款，一旦購買后需要急用錢是無法變現的。其次是產品的投資方向。例如，有的產品投資于基金，有的則是打新股產品。前者的風險大于后者，不同風險偏好的人就要做出不同的選擇了。第三是收益性。既要看產品介紹的預期收益率，也要看運作該產品的銀行控股團隊的實力，把兩者結合起來看。

　　此外，買人民幣理財產品還要從風險和期限方面進行組合。在期限上，可持有部分半年期的、部分一年期的，如果資金充裕，還可持有時間更久的，防止急需用錢時難以變現。在風險上，可持有部分投資于基金的，部分投資于打新股的，從而分散風險。此外，投資者在買之前最好留意權威媒體、網站的信息披露，對各家銀行發售的當期理財產品的信息進行比較，選擇宣傳客觀、收益表現穩定的銀行理財產品。

　　專家介紹，目前人民幣升值壓力依然比較大。因此，不管投資者的安全要求是高還是低，或是風險收益比要求不同，最好能投資于不同的貨幣品種，并在不同類型理財產品之間組合配置，在分享其組合投資收益的同時，又能有效規避單一投資波動風險。(王旭）