QDII已經成為投資市場里的新寵兒，各個銀行都在厲兵秣馬搶占市場。但一些消費者也表示，部分銀行在推銷理財產品時說得天花亂墜，個個都是收益率驚人而且能保本，但產品設計很多地方讓“看不懂”。

　　近日，投資者歐先生為某外資銀行所推出的一款境外理財產品心動不已。根據電話營銷人員的介紹，該產品的投資起始額為1萬美金，投資期為1.5年，預期最高年化收益可達48%。按照歐先生的理解，如果能夠實現預期最高收益率的話，自己投入1萬美元，一年半后就可以獲得7200美元的收益。這樣的收益也足夠讓歐先生心滿意足了。

　　然而在隨后收到的產品的詳細說明書，發現這款產歐先生大呼“看不懂”。經專業人士解釋，要像歐先生所理解地那樣預期獲得7200美元的回報，不僅完全沒有可能，而且還有面臨本金被侵蝕的風險。

　　享受最高收益有時限

　　原來，這款產品由A、B兩只不同性質的產品子計劃所組成，A計劃為一款1.5年期的可轉換結構性票據，掛鉤4只海外股票；B計劃則是一款1年期的非保本型結構性票據，收益同樣掛鉤于A計劃中的4只股票。

　　從說明書上看，這款產品實現48%的預期收益率的確有可能性，但是銀行在產品設計中對于“提前終止”的條件設置也頗為嚴格，而一旦投資順利獲得最高預期年化收益率，產品就會自動終止，投資者沒有繼續坐享高收益的可能。

　　可能轉為非保本型產品

　　與鎖定高收益形成鮮明對比的是，如果股票市場和產品所掛鉤的股票表現并不如預想中那么理想，當股票價格下跌并達到一定的幅度，投資者可能就需要面對較大的市場風險。

　　根據產品說明書的介紹，如果所掛鉤的4只股票走勢不盡如人意，符合了預先設定的幾個條件之后，如A計劃未能觸發提前終止條件，在一年半的時間內，發生過任意一只股票的收盤價曾跌破過初始價的70%，任意一只股票期末收盤價低于初始水平的90%，投資者所投入的資金就要從保本型的A計劃按面值轉化為非保本型的B計劃。而B計劃的期限為1年，產品并不設立保障機制，也就是說既不保本，也沒有止損的設置，股票的走勢不理想，投資者的本金可能受到損失。

　　從對產品的分析不難看出，此產品的風險和收益并非完全對等，屬于“止盈不止損”類型。賺錢的時候最多12%，虧本則深不可測，完全不是營銷人員口中描述的“保本，預期年化收益48%”這么簡單。(尹娟)