伴隨著上證綜指5000點(diǎn)大關(guān)的失而復(fù)得再得而復(fù)失，滬深A(yù)股的調(diào)整格局仍在延續(xù)。雖然滬綜指仍守在半年線上方，但兩市已有1000只A股跌破半年線，占比近7成，表明此輪牛市的成色面臨巨大考驗(yàn)。

　　據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，截至昨天收盤，按照復(fù)權(quán)處理后，滬深A(yù)股中最新收盤價(jià)低于120天均價(jià)(市場(chǎng)俗稱“半年線”)的品種高達(dá)1000只，占比達(dá)67.8%。從指數(shù)角度看，代表中小市值個(gè)股的中證500指數(shù)和中小板綜指早在10月下旬和11月上旬就已失守半年線，深成指在近幾個(gè)交易日也宣告失守半年線，滬深300指數(shù)的半年線也岌岌可危，目前還在半年線上方的主要指數(shù)僅有上證綜指、上證50指數(shù)、上證180指數(shù)。從指數(shù)互相印證的角度看，滬市主要依靠權(quán)重較大的金融股硬撐著指數(shù)在半年線上方運(yùn)行，但近七成的個(gè)股早已經(jīng)面目全非，表明滬市指數(shù)存在一定程度的失真，對(duì)投資者研判行情的作用大為減弱。

　　半年線作為半年來(lái)市場(chǎng)的平均成本，和年線(250日均線)一起被視為判斷牛熊的重要指標(biāo)之一。對(duì)比5·30行情之后6月4日階段低點(diǎn)的情形，當(dāng)時(shí)滬深兩市跌破半年線的個(gè)股僅為70多只。而如今，近七成A股跌破半年線，意味著多數(shù)投資者近半年來(lái)處于浮虧狀態(tài)，這與前一階段股指牛氣沖天形成強(qiáng)烈的反差。難怪有些投資者驚呼“熊來(lái)了”。

　　統(tǒng)計(jì)還顯示，即便是現(xiàn)在還運(yùn)行在半年線上方的上證50指數(shù)、上證180指數(shù)和滬深300指數(shù)，其中仍有不少品種跌破半年線。如上證50指數(shù)中，跌破半年線的品種共有26只；上證180指數(shù)中，跌破半年線的品種高達(dá)114只；滬深300指數(shù)中，跌破半年線的品種達(dá)198只。與前一階段基金重倉(cāng)股出盡風(fēng)頭不同的是，近期一批基金重倉(cāng)股紛紛掉頭向下，東方集團(tuán)、重慶啤酒、泰達(dá)股份、中華企業(yè)、鋅業(yè)股份、沈陽(yáng)機(jī)床、天音控股、大商股份、新世界、石油濟(jì)柴、上海醫(yī)藥、中糧地產(chǎn)等品種目前的股價(jià)，跌穿半年線線后仍在不斷往下尋求支撐。

　　另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，從5·30至昨天，滬深兩市共有1012只A股出現(xiàn)下跌，其中累計(jì)跌幅超過(guò)20%達(dá)651只，累計(jì)跌幅超過(guò)30%的有403只。換句話說(shuō)，超過(guò)4成的A股股價(jià)目前處于上證綜指3500點(diǎn)以下的水平。

　　分析人士指出，就像漲會(huì)漲過(guò)頭一樣，跌也會(huì)跌過(guò)頭，雖然目前許多股票看似跌無(wú)可跌，但在目前市場(chǎng)環(huán)境下，估值壓力迫使場(chǎng)內(nèi)資金不斷流出，資金壓力又迫使股價(jià)不斷走低，這樣的負(fù)反饋過(guò)程，尚需強(qiáng)大的外力才能打破。(許少業(yè)）