理財(cái)參謀：保本基金真“保本”嗎

　　盡管保本基金的風(fēng)險(xiǎn)比較小，但并不意味著它完全沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。保本基金不等于將資金存放在銀行或存款類金融機(jī)構(gòu)

　　近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于保本基金的指導(dǎo)意見(jiàn)》，對(duì)保本基金的設(shè)立、運(yùn)作等進(jìn)行了全面規(guī)范，這意味著保本基金作為基金大家族的“小眾”，有望進(jìn)入快速發(fā)展階段。

　　保本基金2003年開(kāi)始出現(xiàn)在我國(guó)證券市場(chǎng)上。然而，由于種種原因，保本基金的發(fā)展比較慢，目前正在運(yùn)作的保本基金僅6只。因此，很多投資者對(duì)保本基金比較陌生：什么是保本基金?它真能保本嗎?

　　所謂保本基金，是指通過(guò)一定的保本投資策略進(jìn)行運(yùn)作，同時(shí)引入保本保障機(jī)制，以保證基金份額持有人在保本周期到期時(shí)，可以獲得投資本金保證的基金。

　　與其他各類投資基金相比，保本基金的風(fēng)險(xiǎn)要小很多。從其具體運(yùn)作看，保本基金一般是用孳息或是極小比例的資產(chǎn)從事高風(fēng)險(xiǎn)投資，而將大部分的資產(chǎn)從事固定收益投資，因此業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為穩(wěn)定，這很大程度上保證了本金的安全。

　　此外，與普通的基金相比，保本基金往往還設(shè)有保本保障機(jī)制，從而為本金的安全加上另一道“防線”。這一機(jī)制一般是由基金管理人對(duì)投資者的本金承擔(dān)保本清償義務(wù)。保本義務(wù)也可由符合條件的保本義務(wù)人來(lái)承擔(dān)。

　　盡管保本基金的風(fēng)險(xiǎn)比較小，但并不意味著它完全沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。保本基金不等于將資金存放在銀行或存款類金融機(jī)構(gòu)，在市場(chǎng)出現(xiàn)巨幅波動(dòng)、相關(guān)機(jī)構(gòu)履行保本義務(wù)出現(xiàn)困難等極端情況下，仍然存在本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。而且，對(duì)于大多數(shù)保本基金而言，一般會(huì)規(guī)定一定的期限。因此，如果投資者將未來(lái)需“急用”的錢投向保本基金，就需要考慮其中的風(fēng)險(xiǎn)了。

　　此外，保本基金的收益也有波動(dòng)，各家基金的業(yè)績(jī)水平不盡相同。如果考慮通脹因素，有的基金雖然絕對(duì)收益水平是正的，但扣除物價(jià)上漲因素后，本金其實(shí)也是縮水了。

　　柴 今