當下股市，高懸著達摩克利斯之劍，那就是農行上市。農行發行定價到底幾何，則是農行的懸念，也成為股市最大的懸念。關于農行發行價，至少有三個大版本。

　　第一個版本出現在本月初，分析人士認為，農行發行價或在2.5元左右。而且有媒體報道，這個價格“似乎已經成為共識”。

　　6月9日農行拿到A股IPO批文，第二個版本出現，有媒體報道發行價為1.905元，不過農行斥之為“純屬胡說！”似乎出離憤怒。

　　昨天出現第三個版本。有媒體報道，承銷商中信證券、中金、銀河證券和國泰君安評估，均認為農行A股股價超過3元，遠高于市場預期，中信證券給出的上限高達4.07元。

　　農行發行價到底應該是多少？最終結果不是哪個人說了算，而由農行與配售方再三磋商而定。不過，分析人士的意見，能幫助我們加深理解。

　　“農行IPO定價不低于3元”，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新昨日表示，就連凈資產為負數的超級垃圾股都不肯低于3元，甚至在5元或10元之上，那么，擁有龐大凈資產、并具有“準”國家信用的農行，其發行價怎能低于那些一文不值的超級垃圾股呢？“否則，天理何在？天理難容！”

　　除了質問，這位教授還給出了理性分析：農行與其他三位“兄弟”有比價關系。目前，建行、工行、中行，股價依次大約遞減0.5元，可見中行比農行充其量也只能高0.5元，所以，農行定價大體可維持在3元之上。

　　在董登新眼里，農行IPO定價的高低，將直接決定著建行、工行和中行的基本走勢。如果農行定價過低，則必然拉低三大行的股價；如果農行定價過高，則又存在上市首日破發的風險。（畢竟）