股民心得：三種方法辨別暴跌性質

　　某些專家斷言牛市來臨的聲音還在耳邊回響，股指就出現了自去年8月31日以來的最大一次暴跌，而11月16日收出的光頭大陰線則更是市場通過盤面語言明白無誤地告訴了你：升勢結束，調整開始了。

　　其實，雖然由于許多突發因素的影響，要想預測市場短期趨勢非常困難，但對中長期趨勢的判斷則是有一定把握的。遍觀海內外市場，無一不是按著低迷期、初升期、回檔期、主升期、末升期、初跌期、反彈期、主跌期和末跌期九個階段進行著牛熊輪回。暴跌則大都發生在牛市的回檔期以及熊市的初跌期、主跌期。需要強調的是，暴跌發生在市場的不同階段，其性質是完全不同的。如2007年2月27日，滬綜指單日跌幅達到8.84%；2007年5月30日和6月4日，滬深股市又發生了兩次暴跌，滬綜指單日跌幅分別達到6.50%和8.26%，但這只不過是牛市在經歷了初升期后產生的回檔。而2007年10月18日滬綜指雖只下跌了3.50%，但事實證明，這已經是由牛轉熊的標志。

　　這兩種不同性質的暴跌可以通過以下方法來辨別：

　　參與各方的心態不同。在牛市回檔期，可以明顯感覺到包括大部分分析師和投資者都在努力規避已有高估之嫌的投資品種，尋找被低估的品種，并表現出極強的風險防范意識，一有風吹草動就會斷然離場避險。而在牛市末升期和熊市初跌期，卻可以聽到大部分分析師和投資者都在談論后市還將有多少漲升空間，至于這些投資品種是否高估已經很少有人關心了。賣出者大都后悔自責，持股者更是嚴重惜售。從盤面表現看，則往往不需要多大成交量就可以使指數創出新高，整個市場充滿了樂觀情緒。

　　K線組合形態不同。牛市上升途中發生的暴跌，雖然跌幅巨大，充滿恐怖，但通常不具有連續性。從K線組合形態看，一般是陽線多于陰線，整體趨勢仍然向上。而趨勢逆轉后，往往是先以小幅下跌開始，通常跌幅雖不是十分大，卻具有連續性。從K線組合形態看，雖然還可能陰陽相間，卻必定是陰線多于陽線。暴跌過后，整體趨勢會轉頭向下。如2007年10月18日這一次，滬綜指在下跌3.50%的前一天就已經下跌了0.92%，并在盤面出現了四連陰走勢，其后在反彈了兩天后，再度暴跌4.80%。

　　對利空的反應不同。牛市上升途中，尤其是初升期，人們由于頭腦中對不久前熊市的恐怖記憶，對各種利空消息的敏感反應隨時都可能引發暴跌。如2007年5月30日和6月4日這兩次，均同管理層公布的調控政策有關。反觀熊市初跌期，由于人們心中仍殘留著牛市主升期的熱情，對各種利空消息極為麻木，甚至將利空視作利好炒作也屢見不鮮，以致當暴跌真正來臨時，大部分人依然意識不到這是推動股市揚升的動能已經衰竭的信號，認為之前并無特別利空發生，因而也不相信市場趨勢會發生逆轉。 陸向東