28家實力機構相中4大行業(yè) 大消費概念成投資主線

　　上周，原本氣貫長虹的行情遭遇到了嚴重考驗,上證指數(shù)大幅下挫,周跌幅達3.24%.有業(yè)內(nèi)人士預計，兩市大盤將由快速暴跌進入逐波探底區(qū)域之中。在面臨市場洗禮的過程中，市場的熱點在悄然轉(zhuǎn)換，新熱點的尋求也成為了各方投資者關注的焦點。

　　在此，我們收集匯總了近百份機構上周對主要行業(yè)的策略報告，編輯整理包括中信證券、招商證券、申銀萬國、國金證券、國信證券等各大實力機構點擊率最高的四大板塊，可見，商業(yè)零售、食品飲料、醫(yī)藥和旅游酒店均屬于大消費概念，而這也正在成為市場的投資主線。

　　14 家機構看好：長江證券、國聯(lián)證券、齊魯證券、萬聯(lián)證券、中信證券、申銀萬國、長城證券、中銀國際、國信證券、金元證券、高華證券、華融證券、光大證券、東海證券。

　　商業(yè)零售板塊在上周被眾多機構一致看好的同時，果然不負眾望悄然企穩(wěn)。上周，上證指數(shù)跌幅為3.24%，而商業(yè)連鎖板塊僅下跌1.37%，已跑贏上證指數(shù)。隨著人口的增加、城鎮(zhèn)化的發(fā)展和消費的不斷升級以及通脹預期等因素決定了零售行業(yè)的長期向好趨勢未變，無疑受到諸多機構的青睞。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認為，人口基數(shù)龐大，孕育廣闊消費市場；城鎮(zhèn)化提供新的消費動力和商業(yè)需求；經(jīng)濟發(fā)展效果顯著，迎來消費升級春天。受CPI上漲的影響，消費者對當期消費的滿意度和消費前景的預期會降低，直接影響消費者信心指數(shù)，但考慮到目前仍是通脹前期，消費環(huán)境并未出現(xiàn)任何惡化跡象，今后一段時期內(nèi)CPI上漲對零售行業(yè)的影響都是正面的，行業(yè)將維持景氣現(xiàn)狀。

　　統(tǒng)計顯示，1-10月份社零總額實現(xiàn)125313億元，同比增長18.3%。10月社零總額14285億，同比增長18.6%。市場認為主要受10月銷售旺季及持續(xù)高通脹影響。預計CPI將持續(xù)高位運行。

　　截至10月，我國零售額保持了穩(wěn)定的增長，其中元旦、五一和十一等節(jié)日銷售都出現(xiàn)了20%左右的增長，且其中的主要跟蹤地區(qū)的零售額增幅大多超過20%，國信證券認為，今年零售之所以表現(xiàn)優(yōu)異主要是：國內(nèi)CPI維持高增長，通脹預期向通脹事實轉(zhuǎn)化過程帶來的消費意愿增強，以及政策引導下的收入水平提升，如：提高最低工資。

　　與此同時，十二五規(guī)劃提出“要加快形成消費、投資、出口協(xié)調(diào)拉動經(jīng)濟增長新局面”，首次將“消費”放在“投資”之前。消費要發(fā)揮更大的作用，收入分配必須向居民傾斜，這也構成支撐消費行業(yè)的長期利好。

　　前三季度，商業(yè)零售行業(yè)維持了較高水平的收入和凈利潤增速。前三季行業(yè)收入、歸屬于母公司凈利潤增速、扣非后凈利潤增速分別為24.36%、34.48%、49.29%，家電以及IT連鎖分銷行業(yè)，收入+28.44%，利潤+41.08%、百貨收入+17.92%、利潤+14.60%，超市類收入+17.92%，利潤+14.60%。行業(yè)毛利率、凈利潤分別同比提升0.22、0.29個百分點至18.84%和3.8%。萬聯(lián)證券預計，商業(yè)零售行業(yè)2010年全年收入增速有望達到20%左右，凈利潤增長有望達到30%左右，不排除行業(yè)業(yè)績超預期的可能。