A股“遮陽傘”下觀風向 市場走勢仍難免動蕩

　　今天是市場擔心的加息窗口，又恰逢期指交割，A股昨天忐忑地收出一根縮量小陽線。

　　分析人士認為，在政策明朗之前，市場走勢難免動蕩。預計大盤仍將以震蕩整理為主。

　　上證綜指昨天收于2865.45點，漲0.94%，此前兩日滬指累計跌逾6%。深證成指報收12146.15點，漲1.92%。兩市全日成交2312.48億元，為9月30日以來新低，較前一交易日縮減兩成。

　　銀河證券某位分析師向記者表示，昨日A股市場出現震蕩回升，也得益于外圍環境的趨好，尤其是美元指數反彈受阻。此外市場持續急跌之后也有回補的沖動。但量能的萎縮也表明市場人氣還未從暴跌中恢復，周五是市場擔心的加息窗口，又逢期指交割日，預計大盤仍將以震蕩整理為主。

　　從盤面上看，資源類板塊表現突出，黃金板塊領漲大盤。申銀萬國23個一級行業個股集體上揚。有色金屬漲3.64%居首，電子元器件漲3.28%緊隨以后，采掘漲2.7%居第三。

　　但資金流向仍不樂觀。Wind資訊統計顯示，昨日65個板塊中有49個板塊資金呈凈流出，基本金屬板塊凈流出資金10.81億元居首，銀行凈流出7.75億元，工業機械凈流出4.28億元，制藥凈流出3.63億元，航天軍工凈流出3.43億元，建筑凈流出3.32億元。凈流入靠前的板塊為，半導體板塊凈流入7.67億元，電子元器件凈流入3.4億元。

　　大通證券研究員付佐民認為，從目前情況看，市場最為擔心美元繼續走高以及國內貨幣政策的連續調整，而本周末為銀行結息日，市場擔心決策層會有進一步措施出臺。因此，盡管出現連續暴跌，但市場情緒仍不穩定，債市、股市近日頻現恐慌性拋盤。短線來講，影響市場的最關鍵因素還在于政策層面，在這個最大的不確定因素明朗之前，市場走勢仍難免動蕩。

　　中金公司分析員侯振海則認為，通脹問題將可能是“十一”后行情夭折的重大負面影響因素之一。他認為雖然短期股市跌幅較大，但是仍不能認為現在市場對通脹產生的影響和政策走向已經完全加以預期。在市場短期跌幅較大、存在一定反彈要求的基礎上，上證指數3000點以上壓力較大。

　　從現階段來看，政策在“收與不收”、“怎么收”等問題上徘徊、猶豫的時間可能會更長。從而進一步導致股市預期紊亂，市場信號搖擺不定，從而導致股市最終繼續受到抑制。從A股本身的機制看，政策信號明確且經濟向好時股市表現最佳，但如果政策信號不明確，政策猶豫徘徊時，市場往往最終會選擇下跌。(周小雍）