37股持股集中度大增逾五成 次新股受機構青睞

　　三季報數據顯示，A股的持股集中度多數出現了不同程度的變化。其中在可比的公司中，37只股票的持股集中度增加超過50%。在調倉策略方面，機構大幅增持的股票集中于弱周期的防御性行業和政策大力扶持的景氣行業。

　　次新股受機構青睞

　　在已披露的三季報中，剔除三季度之后上市和長期停牌的股票，并且考慮到數據的可比性，剔除流通股本增加的股票(即排除了限售股上市的情形)，對剩余的1495只股票統計了持股集中度。

　　數據表明，有668只股票的持股集中度上升，占比為44.68%，這中間股份減持的傾向性更大一些，反映了經過9月份的市場長期震蕩，大小非與機構投資者對未來預期趨于謹慎。

　　就集中度上升的股票來看，有37只股票的前十大流通股東合計持股數量增幅超過50%，成為了持股集中度明顯提升的代表。

　　次新股占據了較大的比重。統計顯示，17只為2009年7月以來上市的股票，占比46%。由于上市時間不久，基金、社保等機構投資者樂于積極增持，許多次新股更是遭到了基金的“哄搶”。豫金剛石半年報十大流通股東持股共計只有285.25萬股，其中包括2只基金、2只企業年金，而三季度末十大流通股東持股驟然增加至615.32萬股，環比增加逾一倍，持股機構包括了4只基金和3只私募基金。

　　與之類似的還有天龍廣電，十大流通股東持股總數從二季度末的601.58萬股，增加至三季度末的2011.14萬股，環比增加逾兩倍，7只基金、2只QFII和1家社保基金出現在流通股東前列，機構包攬了前十。

　　除了次新股外，有20只股票的持股集中度也大幅增加，從原因來看，主要是機構投資者大幅增持的影響。中信海直是典型的代表，基于低空空域管制改革的預期，基金紛紛進駐，十大流通股東持股總數二季度末只有1101.06萬股，其中僅有2只基金；而三季度末持股總數達3322.16萬股，環比增加兩倍，機構投資者包括了3只基金、1只券商理財產品、1家券商。在眾多機構的追捧下，中信海直自7月以來股價上漲了115.85%。

　　機構“鐘情”兩大主題

　　對于已披露的三季報，我們統計了基金、券商(含理財產品)、QFII、社保、保險公司共計五大機構持有流通股份的情況。機構涉足了1437只股票，其中80只股票的合計持股比例占流通股30%以上。

　　從這80只機構重倉股來看，基本屬于兩大類主題：一是弱周期的防御性行業，如醫藥生物股多達11只，包括魚躍醫療、東阿阿膠等，食品飲料有9只，包括伊利股份、三全食品等；二是符合經濟結構轉型的景氣行業，信息服務股多達12只，包括超圖軟件、藍色光標、輝煌科技等等。

　　從持股變動來看(考察流通股持有比例的變動)，博瑞傳播、東山精密、人福醫藥、燕京啤酒、碧水源和重慶百貨的機構持股比例出現了較大的下降，環比減少了30%以上；而重慶啤酒等9只股票的減少幅度高于20%。

　　機構增持較多的個股包括天龍光電(持股比例增加33個百分點)、省廣股份(增加23個百分點)、探路者(增加22個百分點)、天虹廣場(增加22個百分點)，以及廣聯達、七星電子和新綸科技等。

　　個股籌碼集中現象明顯

　　剔除二季度上市和暫停交易的股票，統計其余1823只股票股東戶數的變動情況。結果表明，1098只股票股東戶數減少，占比60.23%。就這一指標而言，個股的籌碼集中的情形更加明顯，多數股票的股東人數出現減少。

　　有14只股票的股東戶數縮減幅度在50%以上。其中包括了新大新材、天虹商場等三季度表現較強的個股，主力的運作與機構的介入應是主因。

　　與此形成鮮明對照的是，有54只股票的股東戶數增幅在50%以上。其中東方園林、中聯重科等股票在三季度均出現了大幅波動。機構減持與大小非拋售兩方面因素的共同作用，使得籌碼出現明顯分散的跡象。