基金三季度扭虧為盈 倉位勁升博反彈

　　隨著2010年基金三季報披露完畢，基金倉位情況及配置策略浮出水面。在經歷了7月的快速反彈行情下，基金經理們開始意識到其對市場操作過于謹慎，紛紛采取加倉行為，這也促使基金業三季度全線扭虧為盈。盡管如此，基金在配置策略上，大幅減持此前重倉的銀行保險板塊，繼續青睞“大消費”行業。對于后期走勢，基金經理一改謹慎態度，認為四季度有望迎來一波可觀的上行行情，消費和新興產業成為四季度關注重點。

　　倉位勁升博反彈

　　三季度基金業績一反上半年低迷之勢，多數基金獲利倍增，觸底反彈的良好走勢為基金提供了一次翻身的機會。據天相投顧統計數據顯示，693只基金三季度全線盈利，盈利總額達3170.30億元人民幣，其中已實現收益總額為-67.30億元。

　　就三季度基金全面扭虧為盈的緣由來看，倉位無疑是最重要的因素之一。7月以來，市場震蕩上揚，前期表現低迷的藍籌股低位反彈，帶動大盤走出前期低點，市場熱點有所分化，結構性行情向縱深處發展，不論是重倉小盤股還是潛伏大盤藍籌股，偏股型基金均有較好的表現機會，因此基金對倉位的控制成為決定其業績的關鍵因素。

　　從偏股型基金的倉位分布來看，三季度基金從低倉位向高倉位轉移明顯。據天相投顧統計數據顯示，三季度382只可比偏股型基金平均倉位達到82.06%，較二季度大幅上升了9.15個百分點。其中，開放式股票型基金和混合型基金倉位上升明顯，分別較二季度末上升9.60個百分點和9.06個百分點，平均倉位達到86.74%和76.48%。至此，60家基金公司中已有2/3的公司倉位達到80%以上。

　　德圣基金研究中心分析師江賽春指出，基金三季度集體加倉為基金業績的整體提升起到重要作用，也顯示基金對后市投資態度漸趨積極。但多數基金并未享受到7月突然而至的反彈行情，到9月才開始加倉，表明這一過程還在謹慎不斷試探中進行。

　　基金青睞消費股

　　三季度，受益通脹預期和人民幣連續升值影響，市場震蕩上行，周期性行業出現估值修復性行情。基金重倉股方向有所轉變，不同于以往清一色重倉價值股的局面，受益通脹主題和新興產業的內需消費類個股成為基金布局重點。

　　統計顯示，機械設備、醫藥、金融保險、食品飲料和批發零售行業成為基金持有的前五大行業。其中，基金三季度增持食品飲料行業比例最高，配置比例較二季度上升2.21個百分點至8.91%。

　　相對而言，金融保險板塊則繼二季度后再度遭遇基金集中減持，減持比例達2.81個百分點，從二季度末第一位跌至三季度的第三位，接近歷史低位水平。另據統計，在381只主動偏股型基金中，有多達188只基金配置金融股比例不足5%，有66只基金對金融股實施零配置。

　　從減持個股來看，三季度基金減持前三位的股票分別是興業銀行、浦發銀行和招商銀行，這使得長期占據首位的招商銀行排名降至第四。

　　國富成長基金經理潘江并不認為周期性行業將持續取得超額收益，但依然看好大消費行業與新興產業的投資機會，并將在四季度的板塊回調中，尋找合適的買點。(新華社記者 桑彤)