創業板周歲話“危”“機”

　　11月1日，去年10月30日首批上市的28家創業板公司將迎來首個“解禁日”(由于寶德股份沒有限售股上市，實際數量為27家)。以10月29日收盤價計算，這些限售股市值將高達231億元，引起市場各方高度重視。

　　10月31日，在浙江杭州召開的中國第二屆創業板高峰論壇上，與會專家亦聚焦這次創業板“解禁潮”以及由此帶來的系列話題。

　　合理審視創業板“套現沖動”

　　自一年前創業板開板“28元老”到截至今年10月31日，已有141家企業順利過會。截至9月底的統計數據還顯示，123家創業板公司市值超過4897億元，流通市值近1120億元，400多名自然人成為億萬富翁。創業板遂被各界稱為“造富板”。

　　然而，業界統計數據也表明，時值一年，除了有市值高達231億元的首批創業板公司股票因解禁可能被拋售外，還有數十家創業板公司高管離職，也被業界質疑是規避限售條件，提前套現之舉。

　　“我認為市場不必擔心高管套現問題。”在本次高峰論壇上，創業板上市公司回天膠業董事長章峰稱，企業家把公司都當作自己的孩子一樣疼愛，不會為了套現而損害公司的投資形象。對于離職的高管，公司完全可以找一個水平更高的人才代替，打造新的團隊。

　　“市場需要合理審視創業板面臨的套現情況。”浙江省金融辦副主任包純田則表示，高管離職有些是正常行為，有些不排除有套現目的。這需要監管層在高管轉讓股權的期限等制度設計上要進一步完善。

　　高盛高華證券公司董事總經理金銘說，在國外，無論機構投資者還是公司高管，在公司上市后減持、離職都是正常現象，即使是套現得來的天量資金，如果被這些富有經驗的人重新投資到新興行業，可以促產更多的優質公司上市。“微軟的創始人之一保羅·艾倫在公司上市后不久即離職，后來卻利用財富幫助了更多的硅谷公司上市。”

　　發現價值打造新天地

　　令業界矚目的是，在本屆高峰論壇上，主辦方獨家發布了“2010中國創業板投資價值排行榜”，這個榜單分總榜單--《2010中國創業板最具投資價值前10名》和四個子榜單--《2010中國創業板最具競爭力前10名》《2010中國創業板最具成長性前10名》《2010中國創業板最具財務安全性前10名》《2010中國創業板最具市場評價前10名》。

　　對于剛滿周歲的創業板，即推出上市公司排名表有何意義？負責編制榜單的浙江大學金融研究院執行院長汪煒表示：“為了給市場增添更豐富的評價體系，為了揭示創業板的價值引領內涵。”

　　據悉，該榜單的樣本采集，取自今年9月30日以前在深圳證券交易所上市交易的所有120家創業板公司，“我們從競爭力、成長性、財務安全和市場評價四個大方面、20多個細分指標進行考察，以體現創業板價值發現的理念。”汪煒說。

　　記者注意到，珠海世紀鼎利通信科技股份有限公司以總分83分位居“2010中國創業板投資價值排行榜”榜首，國民技術股份有限公司、北京神州泰岳軟件股份有限公司分列二、三位。從榜單的地域分布來看，與全部創業板公司的地域分布類似，投資價值前十強企業中有9家位于東部地區，主要集中在經濟發達的三個經濟區，其中深圳市以三家投資價值前十強的公司而獨領風騷。‵　　而從榜單的行業分布來看，機械設備企業在全部列入考察的120家創業板公司數量中的占比超過26%，而在投資價值前十強榜單中的占比下降到10%，與之相對應的是信息技術產業公司則從占全部創業板公司23%上升到占投資價值前十強40%。榜單同時也揭示了電子、醫藥生物等其他戰略性新興產業上市公司在我國創業板市場的價值引領作用。

　　堅持主業做強創業板

　　對于許多想上創業板和已上市公司而言，一個核心問題是，上市后腰包里一夜之間多了幾億元甚至幾十億元，今后的路該怎么走？專家們建議，最重要的還是要堅持做好主業。

　　北京大學經濟學院曹和平教授認為，如果說1988年到1998年是制造業的時代，1998年到2008年或者是到今天是房地產和關聯產業的時代，未來十年應該是資本市場和關聯產業的時代。

　　“忠誠于鉆研主業的公司，更容易得到投資者的信賴。”曹和平建議說，對于成長中的企業而言，創業板融資必須同非常具體產業鏈條當中拉起來。在現在的資本市場中，企業不能只是盯著股權，而是要更注重工藝管理，人、財、物的儲備，關注主業經營，在上市過程中需要把評估增級、第三方托管、賣方評估等金融業的產業鏈條聯系起來，綜合利用。

　　“剛富起來的上市公司一定要珍惜這個身份，不要亂花錢。”包純田表示，中國開辦證券市場以來，也只有不到2000家上市公司，創業板上市公司無論如何要珍惜這個身份，把錢用到最需要的主業發展方向，“只有主業越強，企業價值才越高”。他表示，企業應當利用超募的錢作人才和技術方面的儲備和投資。(記者黃深鋼、臺艷、蒲世勇)