增發(fā)催生牛股 下一只三安光電有跡可循(2)

　　B

　　參與增發(fā)炒作的短中長“三板斧”

　　華泰聯(lián)合證券分析師馮偉指出，增發(fā)概念炒作對我們投資的啟發(fā)是：定向增發(fā)的投資機(jī)會更多來源于增發(fā)的題材而不是未來盈利能力的改善。因此，定向增發(fā)最好的投資時(shí)機(jī)主要集中在定向增發(fā)的進(jìn)程中。

　　短線：把握時(shí)間點(diǎn)潛伏

　　上市公司定向增發(fā)需要經(jīng)過董事會預(yù)案、股東大會通過、證監(jiān)會批準(zhǔn)、增發(fā)股上市幾個(gè)步驟。董事會預(yù)案日、股東大會通過日、證監(jiān)會批準(zhǔn)日、增發(fā)公告日是重要的炒作時(shí)點(diǎn)。定向增發(fā)若通過了董事會和股東大會的批準(zhǔn)，證監(jiān)會批準(zhǔn)的可能性很大，可以不考慮證監(jiān)會批準(zhǔn)日前后的機(jī)會。

　　另外，在董事會預(yù)案出來后，若前期漲幅較大，股價(jià)出現(xiàn)短線大幅回調(diào)的個(gè)股，此時(shí)買入大多會有超額收益。

　　中線：預(yù)案與股東大會間介入

　　由于定向增發(fā)具有決定性的因素均在董事會預(yù)案和股東大會決議上得到釋放，因此，股價(jià)在董事會預(yù)案日到股東大會決議日之間有個(gè)提前上漲的現(xiàn)象，所以建立定向增發(fā)中長期投資組合的最佳持有時(shí)機(jī)之一，就是在董事會預(yù)案日和股東大會決議日之間介入。

　　長線：從預(yù)案介入至增發(fā)結(jié)束

　　馮偉指出，按照累計(jì)超額收益率比較，從董事會預(yù)案日持有定向增發(fā)股票到增發(fā)公告日結(jié)束，組合累計(jì)收益率是最高的，尤其在熊市中具有較好的抗跌性。在牛市中，增發(fā)題材往往會受到市場資金的青睞。由此，中長線投資的另一個(gè)最佳持有時(shí)間就是在董事會預(yù)案日到增發(fā)公告日期間。