券商：加息不改市場原有上升趨勢

　　19日晚間，央行意外宣布上調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25個百分點(diǎn)，對此各大券商紛紛表示，本次加息時點(diǎn)和方式均超預(yù)期，但加息短期沖擊并不會改變市場中長期趨勢。

　　中金公司認(rèn)為此次加息對經(jīng)濟(jì)影響有限，整體的流動性緊縮效果也有限，維持人民幣有效匯率升值步伐溫和的判斷；央行將繼續(xù)采用數(shù)量型調(diào)控來使銀行信貸與政策目標(biāo)保持一致，數(shù)量型調(diào)控也將繼續(xù)成為貨幣調(diào)控的主要工具，并不代表新一輪加息周期已經(jīng)開始。

　　中金公司表示，加息不會改變市場原有的上升趨勢，“市場在短期流動性、市場預(yù)期和經(jīng)濟(jì)面都較為有利的局面下，將有望繼續(xù)上漲。當(dāng)然，如果央行連續(xù)加息也可能為市場中長期走勢埋下一些隱患，使得明年市場走勢變數(shù)增大。”

　　而中信證券也表示，短期沖擊不會改變中期向上的趨勢。首先，流動性寬松的格局不會改變，此輪數(shù)量寬松的全球流動性泛濫的格局并未改變，美日數(shù)量化寬松的政策仍將維持。特別是此次加息，會繼續(xù)增加人民幣資產(chǎn)的吸引力，熱錢流入的態(tài)勢還將維持。其次，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入復(fù)蘇，此次加息恰恰證實(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)態(tài)勢已然獲得決策層的認(rèn)可，GDP同比增速在明年一季度見底回升的預(yù)期已經(jīng)形成。第三，從板塊來看，此次加息提升銀行板塊息差3-5個BP，并未有負(fù)面影響；對地產(chǎn)影響中性，加息提高開發(fā)企業(yè)和貸款成本，但熱錢的流入和需求的增長導(dǎo)致總體偏中性。

　　申銀萬國表示，加息表明中央認(rèn)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭良好，而加息將帶動熱錢流入，改善股市的資金面，由此利多市場。申萬指出，在明年二季度，隨著“十二五”項(xiàng)目的開工建設(shè)，投資增速和經(jīng)濟(jì)增速有望加速上行，對周期品的信心將重新集聚。因此，在明年一季度，當(dāng)?shù)禺a(chǎn)投資預(yù)期最悲觀的時候，將是配置周期品的時機(jī)。此外，眾多券商報(bào)告也大多表示，一次加息不會改變大盤短期向好趨勢。記者 方俊