偏股基金三季度加倉17.6% 小公司賺得“高收益”(2)

　　華商、東吳、農(nóng)銀匯理三家基金公司旗下基金平均回報(bào)率分別為21.9%、20.62%、20.43%，三家基金公司凈值規(guī)模分別為187.36億元、85.66億元、174.77億元，排名各居第33名、第46名、第34名，均處于后1/2排名。從股票倉位上看，三家基金公司最新倉位分別為81.8%、85.7%、90%，相對二季報(bào)倉位變動(dòng)9.41個(gè)百分點(diǎn)、13.04百分點(diǎn)、20.88百分點(diǎn)。比如東吳基金旗下的東吳行業(yè)輪動(dòng)股票，7月以來凈值回報(bào)27.2%，穩(wěn)坐同類基金業(yè)績排行榜季軍寶座；華商基金旗下的華商動(dòng)態(tài)阿爾法混合、華商盛世成長股票，7月以來凈值回報(bào)23.85%、23.14%，同類基金排名第六、第十；農(nóng)銀匯理旗下的農(nóng)銀策略價(jià)值股票，7月以來凈值回報(bào)21.83%，躋身同類基金業(yè)績排行榜前20名。

　　與此同時(shí)，大型基金公司雖然也取得不錯(cuò)的業(yè)績，但與小基金公司相比回報(bào)率明顯落后。據(jù)統(tǒng)計(jì)，南方旗下基金7月來凈值平均回報(bào)僅12.08%，跑輸同類基金平均水平；博時(shí)、華安、交銀施羅德、華夏旗下基金同期回報(bào)率分別為14.29%、14.4%、15.09%、15.28%，均低于同期偏股基金的平均業(yè)績水平。

　　基金逆勢做多

　　二線藍(lán)籌或成節(jié)后“香餑餑”

　　接受《證券日報(bào)》基金周刊記者采訪的業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，在中小盤股估值整體高企，大盤藍(lán)籌“休整”之際，基金陣地將轉(zhuǎn)移，四季度將觀望大盤藍(lán)籌，撤離高估值中小盤，加倉二線藍(lán)籌。

　　“在8月的市場震蕩中，藍(lán)籌股和中小盤的走勢再度出現(xiàn)巨大分化，中證500指數(shù)漲幅遠(yuǎn)超過滬深300指數(shù)。后市，中小盤面臨整體回調(diào)，其中多數(shù)個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)較大，部分個(gè)股有望維持強(qiáng)勢，這將更加考驗(yàn)基金的選股能力。”德圣基金研究中心首席分析師江賽春分析說，“藍(lán)籌股整體表現(xiàn)應(yīng)較為平穩(wěn)，風(fēng)險(xiǎn)較小，漸具優(yōu)勢，但短期尚難成為市場的優(yōu)勢風(fēng)格。”

　　一家大型基金公司投研人士亦認(rèn)為，基金今后將積極調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，高估的中小盤股被基金拋棄，而基本面不錯(cuò)并具有想象空間的二線藍(lán)籌獲得基金青睞。

　　“與大藍(lán)籌相比，二線藍(lán)籌股具有較大的想象空間，比如資產(chǎn)注入、分拆上市等都是股價(jià)上漲的催化劑；二線藍(lán)籌股估值較小盤股便宜，相對于大藍(lán)籌，基金適度配置二線藍(lán)籌后，漲起來比較容易；經(jīng)過調(diào)整后，二線藍(lán)籌股的估值已經(jīng)處于歷史低位，下跌空間有限。”一基金經(jīng)理分析認(rèn)為，“二線藍(lán)籌股具有較好的流動(dòng)性，也存在許多成長型、主題型和趨勢型的投資機(jī)會(huì)，其中景氣度高和增長確定的醫(yī)藥、消費(fèi)等個(gè)股四季度更具有較好的投資機(jī)會(huì)。”記者注意到，在滬深300成分股中，流通市值不足200億元的股票共有202只，這些股票(二線藍(lán)籌)平均流通市值為107.6億元，平均市盈率為39.83倍，處于歷史底部，其中雅戈?duì)枴��?fù)星醫(yī)藥、北京城建等二線藍(lán)籌股票市盈率更是僅在10倍左右。

　　資產(chǎn)凈值后10名基金公司倉位變化及凈值回報(bào)率表現(xiàn)

　　基金公司 三季度凈值平均回報(bào)率(%) 最新測算倉位(%) 相對二季報(bào)倉位變動(dòng)(%) 二季報(bào)公布倉位(%) 資產(chǎn)凈值(億元) 資產(chǎn)凈值排名 

　　浦銀安盛 13.1 74.72 8.66 66.06 14.67 60

　　金元比聯(lián) 11.39 82.87 19.45 63.43 30.39 59

　　天弘 19.47 85.13 13.82 71.31 35.86 58

　　天治 25.34 85.5 19.69 65.81 35.91 57

　　諾德 18.93 86.53 19.38 67.15 36.08 56

　　民生加銀 13.02 79.31 26.24 53.07 40.00 55

　　金鷹 15.89 82.47 23.26 59.21 42.42 54

　　中歐 15.84 82.89 17.23 65.66 46.23 53

　　益民 15.89 83.34 10.55 72.8 58.53 52

　　華富 12.83 77.19 13.48 63.71 60.63 51