基金銷售受渠道“盤剝”客戶維護費上半年漲13%

　　基金銷售的艱難處境在2010年基金半年報中顯示得非常明顯。根據天相對已公布半年報的18家基金管理公司旗下基金的統計，上述基金在2010年上半年共計支出客戶管理費高達7.04億元，比去年同期增長13.28%。總體而言，此項費用已占到同期基金公司管理費收入的13.76%。

　　進一步的統計還顯示，18家基金公司中，支出“客戶維護費”占其管理費收入的比例，最高者達到23.61%。而單只基金的最高支出比例更達到了驚人的59.78%。一些基金公司老總私底下抱怨的“發一只基金，被扒一次皮”的說法，由此得到數據上的印證。

　　客戶維護費是根據2010年3月15日起施行的《開放式證券投資基金銷售費用管理規定》相關條款予以提取的。通俗地說，客戶維護費就是基金公司為了基金規模能夠穩定增長，而從自己腰包（管理費）中拿錢向渠道支付的“激勵費”。但從實際效果看，在基金整體支出的客戶維護費不斷水漲船高的同時，基金規模的激勵效果卻千差萬別。

　　根據天相統計，18家已公布半年報的基金管理公司，上半年平均向渠道支出了13.76%的管理費用于“客戶維護”。而其中最高的三家公司，長信基金、東方基金、光大保德信基金各自支出了自身管理費的23.61%，22.25%，20.98%。支出比例令人咋舌。

　　而從單個基金出發，這個數據則更為驚人。根據天相統計，2010年上半年支出客戶維護費比例最高的前五只基金分別為，華安180ETF聯接（占管理費的59.78%），博時超大盤ETF聯接（占管理費的43.69%），華寶興業180價值ETF聯接（占管理費的43.10%），東方金賬簿（占管理費的33.78%），光大保德信中小盤（占管理費的32%）。其中部分ETF聯接基金雖然因其管理費不重復提取導致的管理費低估，但整體來說，業內最高三至五成的費用支出比例仍然讓人咋舌。

　　從同期來看，基金規模的穩定增長與客戶維護費的支出并無絕對關聯，上半年基金日均規模增長最快的長盛基金（18家基金公司中），當年度客戶維護費的支出比例卻是業內的倒數第二名（僅占管理費的8.83%）。支出比例最低的華寶興業基金也實現了5%的規模增長，而業內支出比例最高的長信基金的上半年日均管理資產規模的增長幅度為2%。

　　這也就難怪，一些基金公司老總私底下表示，目前的客戶維護費已經成為銀行等銷售機構對于基金公司“吃拿卡要、予取予求”的一個公開渠道。“只要銀行提出要求，我們絕對不敢不滿足”。

　　由此來看，面對強勢的銀行渠道，基金客戶維護費的上漲或許只是個開始。記者 周宏