基金QDII成長四年：業績 越“老”越“便宜”

　　隨著建信全球機遇基金和華安香港精選基金先后發行，我國基金QDII的數量將超越20只。從2006年11月第一只QDII基金成立至今，這“0到20之間的距離”QDII基金走了近四年。然而，先后經歷了次貸危機和歐債危機的洗禮，這段距離對于基金QDII來說，時間不算長，日子卻并不好過。

　　業績 越“老”越“便宜”

　　上證報資訊統計，目前國內市場共成立QDII基金19只，從凈值表現來看，成立時間較早的老QDII“負擔很重”，而多數次新基金凈值則在1元附近浮動。

　　數據顯示，截至今年8月18日，除去最先成立的華安國際配置，08年以前成立的第一代QDII基金單位凈值都在0.90元以下，最低者僅為0.60元；于08年至09年間成立的第二代QDII基金則“喜憂參半”，凈值高者“問鼎”1.42元，凈值低者徘徊在0.90元之下；而今年以來成立的QDII基金雖然也是“有得有失”，但“功過皆不足論”，各只基金單位凈值都在1元附近浮動，漲跌幅均不超過2.10%。

　　分析人士認為，從成立日期角度看，三批QDII基金有著明顯的時間分隔，“出海”講究“天時”，出海時機的不同造就了目前QDII基金“越老越便宜”的現象。

　　該分析人士表示，第一批QDII基金出海時正值市場高點，并且剛成立不久便遭遇到席卷全球的金融危機，海外市場急轉直下，使得不少老QDII基金猝不及防，也由此背上了沉重的“歷史包袱”；第二批出海的QDII基金雖然也遇到了金融危機的風浪，但當時已處于市場低點，為此批QDII基金在之后的市場反彈提供了較為廣闊的空間，然而由于各市場之間并未完全關聯，不同的市場區域表現相差很大，所以這批QDII基金的業績出現較大分化。

　　相對而言，今年以來成立的新QDII基金非常謹慎。“歐債危機引發全球股市的連鎖反應，使得海外市場不確定性增加，這令有過‘前車之鑒’的新近出海的QDII基金變得謹小慎微。” 另一市場分析人士告訴記者。從凈值上看，今年成立新QDII基金9只，其中有2只基金目前凈值絲毫未動，其余基金漲跌幅皆在2.10%以內。“由此可以判斷新基金普遍奉行較為謹慎的建倉策略”。

　　另一方面，倉位高低的迥異也使得新老基金在市場出現短暫反彈時的收益出現較大分化。

　　7月份海外市場出現一波升勢，受益于此QDII基金凈值“水漲船高”。數據統計顯示，截至8月18日，7月份以來可比的14只(包括5只次新QDII基金)QDII基金中，漲幅最好的是上投摩根亞太優勢，7月以來復權單位凈值增長率為7.39%；其次是交銀環球精選和華夏全球精選，分別為5.82%和5.76%。