二季度券商集合理財跑贏大盤

　　券商集合理財產品二季度報告顯示，券商集合理財二季度依然穩健抗跌，減倉及時是券商集合理財產品跑贏大盤和公募股票基金的秘訣，股票型和混合型產品持股比例平均為53.14%和39.1%，而一季度末這兩項數據分別為66.31%和63.85%。同時，多數投資經理認為目前A股已具有較高的安全邊際，絕對收益的機會更為顯著。

　　根據國金證券最新發布的一組數據顯示 ，二季度受市場低迷影響，券商集合理財產品發行速度較上季度大為降低，券商集合理財產品新增12只，其中，混合型產品5只，平均募集規模8.67億。截至二季度末，券商集合理財（不包括貨幣型產品）資產總規模為913.67億，環比增長9%，總份額952.44億份，環比增長18.75%。

　　針對券商集合理財資產總規模的增長，業內人士表示，券商集合理財產品在牛市中的成長性高于混合型基金，熊市中抗跌性優于股票型基金，因此該類產品在市場比較弱的時候受到了投資者的熱捧也很正常。

　　統計顯示，截至二季度末發行并管理券商集合理財的券商共41家。理財規模最大的是中信證券，二季度新增了2只產品，目前共有8只產品合計114.88億。光大證券位居第二，總規模為97.72億。另外管理規模較大的還有國信、東海、中金、東方、華泰、國泰君安，規模分別為61.07、58.35、55.47、55.46、50.95、46.91億元。

　　具體產品來看，凈值排名靠前的混合型、股票型產品倉位都減至半倉以下，而部分仍然堅持70%以上倉位的產品普遍損失嚴重。從倉位變化情況來看，光大證券旗下的數只產品在二季度有較為一致加倉，由于一季度末倉位較低，即使大幅度增倉后平均倉位在60%左右。同時一些產品在短期內則大刀闊斧地減倉，東方紅先鋒1號減倉達74.76%。管理人層面來看，剔除掉還處于建倉期的次新產品，東北證券、光大證券、上海證券、銀河證券、中銀國際、第一創業證券產品平均倉位在60%以上，高于行業平均水平。安信證券、長江證券、大通證券、東方證券、國信證券、中信證券、東海證券、海通證券、宏源證券等旗下產品處于較低倉位水平。

　　此外，對于三季度，多數投資經理認為目前A股已具有較高的安全邊際，絕對收益的機會更為顯著，但在經濟出現好轉或政策出現放松前，仍很難看到市場出現反轉。（侯捷寧）