反彈進入“深水區” 產業資本增持股可關注

　　近幾個月來，A股市場出現了一波產業資本增持熱潮。多家上市公司大股東大手筆增持或承諾增持公司股票，而此類股票的漲幅也明顯超越同期大盤。

　　分析人士表示，從近期產業資本大肆增持A股的跡象可以看出，產業資本已逐步認同目前的底部點位。產業資本對于所持公司的基本面了如指掌，因而伺機大幅增持具有實質業績支撐、前期遭到“錯殺”的個股。在反彈步入“深水區”后，投資者可以繼續關注產業資本增持股，其中前期漲幅較小、有配合再融資計劃的個股尤其值得關注。

　　大幅領先同期大盤

　　渤海證券統計，近3個月以來，產業資本增持量出現“井噴”。其中，5月份產業資本增持市值高達26.52億元，7月份為11.67億元，遠遠高于此前三個月月均2億元的水平。

　　而另外一個重要指標，即產業資本減持和增持A股的比值看，更是遠遠高于前期水平。其中，在5月產業資本增持為26.52億元的情況下，當月減持僅為14.70億元，成為A股歷史上罕有的產業資本增持量超越減持量的月份。而6、7月份減持與增持量比也分別為6倍和3倍，與近一年來20多倍的月平均比值形成鮮明對比。

　　而結合去年A股走勢看，產業資本減持與增持量比高的月份，往往是指數處于即將調整的階段性頂部，而量比低的月份則往往處于階段性底部，產業資本的預判功力可見一斑。其中，去年9月為當年量比最低月份，而上證指數也正是從當月2700點一線一路上揚到2個多月后3400點的階段性高點，而當年11和12月恰好是量比數據最高的月份。

　　“產業資本主要指的是上市公司的大股東，他們長期處于公司經營一線，對于公司基本面的掌握要大大強于一般投資者，因而大股東的增持行為透露了公司未來的良好業績。”分析人士說，“此外，許多產業資本增持是為了穩定公司股價，以配合公司的再融資。”

　　在個股方面，數據也證實了產業資本增持股的良好表現。記者統計，5到7月份，產業資本增持股票共計37只，其5到7月的平均收益率為4%，大大優于同期上證綜指-9%的表現。

　　精選優質個股

　　國泰君安證券分析師張堃表示，兩類產業資本增持股有望能帶來超額收益：一類是大股東有增持承諾，且上市公司有再融資計劃的，這種情況下大股東將逢低增持以保障再融資順利進行；另一類是公司的再融資計劃已通過證監會審批，且當前股價跌破增發價或與之接近的，這種情況下即使大股東沒有增持承諾，但由于增發已勢在必行，很可能倒逼大股東做出增持行為。

　　也有分析人士指出，個股有了增持概念，投資者還應再結合市場環境、基本面、技術面等因素進行分析判斷，短期內獲得穩定收益的概率將大大增加。

　　方正證券分析師王輝認為，無論行情是強是弱，大股東增持的個股在公告一個月內都有不錯的市場表現，跑贏大盤的同時有較大概率獲得穩定的收益。其中，高管增持的個股尤其值得關注。

　　王輝表示，對于投資者來講，增持概念股可以作為一個短期炒作的投資標的，但也要明確增持行為是否是由于看好上市公司而發生的，且大股東是否有增持承諾、公司有再融資計劃。以產業資本身份進場的大股東，由于看好公司而相當一段時間不會減持股票，這種情況更能提振市場對個股的信心；有增持承諾或再融資計劃，大股東會逢低增持以保障再融資順利進行的，這樣的個股更具安全邊際。

　　渤海證券分析師王智勇說，綜合多種因素，投資者可重點關注美欣達、湖北宜化、步步高、山東威達、錦江股份、威海廣泰和飛樂音響等相關個股。記者 張歡