浮盈76億元 偏股基金7月偏愛打“新”(2)

　　預期—修正—再預期—再修正

　　基金選“新”邊走邊看

　　在7月份，已經布局新興產業(yè)股票的基金凈值增長率相對較高。業(yè)內人士分析，新興產業(yè)受到國家政策強力扶持，已經逐漸成為經濟增長的新引擎，其中的上市公司都很優(yōu)秀。已經早早布局新興產業(yè)股票的基金，將更能規(guī)避傳統周期性行業(yè)所遇到的政策調控風險，因而，業(yè)績表現會相對優(yōu)異；雖然基金凈值的短期表現也與基金倉位有關系，但是不可否認，資產配置會極大影響基金業(yè)績。

　　“先買一點，然后再仔細甄別。”成為多數基金在新興產業(yè)投資領域的首選策略。“先買了再說，這也是為什么對于新興產業(yè)類上市公司會出現普漲的原因。但我相信，隨著供給的逐漸增加，一定會出現分化。”南方一家基金公司基金經理表示，“雖然經濟結構調整會使這批企業(yè)受益，但目前去調研只能看到企業(yè)的項目在進展中，并不能判斷企業(yè)未來兩年的成長幅度。我相信未來這批企業(yè)中一定會誕生偉大的公司，但占比并不會大，投資這類企業(yè)感覺就像是押寶，而且押中的概率可能并不大。”

　　即將出臺的《決定》提出，到2015年，七大戰(zhàn)略性新興產業(yè)增加值占我國GDP的比重將達到8%,到2020年將升至15%，而目前這一比重連2%都不到。可見，《決定》對我國產業(yè)升級發(fā)展有著重要的戰(zhàn)略意義，它的出臺預示著在接下來的幾年甚至十幾年內，相關產業(yè)都將保持健康快速的發(fā)展態(tài)勢。雖然大家都看到了新興產業(yè)的投資趨勢，但在目前A股中可提供的投資標的相對有限的情況下，對這一塊領域的投資方向，基金業(yè)仍處在摸索階段，其中會不斷經歷 “預期—修正—再預期—再修正”的過程。

　　“轉變經濟增長方式是一個長期的經濟轉型過程，而在A股市場上這個主題在機構博弈的推動下顯得有些急功近利。”博時精選基金經理坦言，“相信移動互聯、新技術、新材料相關的公司中會涌現出一些優(yōu)秀的有生命力的公司，而股價上卻可能已經開始出現透支。而那些盈利無法支撐的純概念股未來存在較大的下跌風險。”（趙學毅）