國泰君安秦暉玉：反彈最高可看到3000點

　　“從近期市場走勢來看，2319點的中期低點已確認(rèn)，這一波反彈行情最高可看到3000點。不過，過了2700點，投資者最好選擇防御性股票為主。”昨日，在國泰君安(江蘇)君弘財富俱樂部創(chuàng)立大會上，國泰君安零售客戶總部咨詢顧問總監(jiān)秦暉玉向在場股民傳遞了樂觀信息。

　　反彈可以確認(rèn)，別奢望反轉(zhuǎn)

　　秦暉玉表示，隨著上半年防通脹、房地產(chǎn)調(diào)控等高壓政策的實施，A股已有超過20%的跌幅，下半年出現(xiàn)更嚴(yán)厲調(diào)控政策的預(yù)期將減弱。“而且上半年的政策對市場有創(chuàng)傷，下半年需要一個政策修復(fù)的過程。”除宏觀層面外，秦暉玉站在市場的角度分析，當(dāng)前滬深300指數(shù)平均16倍左右的市盈率已經(jīng)與2005年、2008年最低點時幾乎一致。“其次，從目前統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，五六月大股東、產(chǎn)業(yè)資本、大小非增持上市公司股份的情況已經(jīng)超過了減持的規(guī)模，這些資金對行業(yè)趨勢有著相對清晰的認(rèn)識。”此外，秦暉玉認(rèn)為市場將反彈的另一信號是，恒生AH溢價指數(shù)顯示A股相對H股幾乎已無溢價，銀行、保險H股的股價甚至超過了A股。“三個月前當(dāng)萬科B股與A股無折價現(xiàn)象出現(xiàn)后，萬科B股一口氣上漲了50%，這證明海外投資者看待中國經(jīng)濟(jì)比國內(nèi)更為樂觀。”

　　不過，秦暉玉提醒投資者不要奢望大牛市，目前僅僅是反彈而非反轉(zhuǎn)。“中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型，還未成長出足以引導(dǎo)中國經(jīng)濟(jì)開始新一輪增長的產(chǎn)業(yè)，因此這種反彈只能帶來階段性機(jī)會，反轉(zhuǎn)還要繼續(xù)耐心等待。”對于今年下半年的最高點位，他表示3000點可以看到。“高點可能在2800點—3000點，所以過了2700點后，投資者就要調(diào)整自己手中的股票，以防御性股票如醫(yī)藥、商業(yè)為主。”

　　大盤股表現(xiàn)將好于小盤股

　　在上周的反彈中，不少細(xì)心的投資者發(fā)現(xiàn)大盤股的表現(xiàn)要好于中小盤股，這是否意味著盤踞市場熱點近一年的中小盤股將“讓座”，大盤股即將成為熱點呢？“下半年大盤股表現(xiàn)好于中小盤股的現(xiàn)象會更明顯。”秦暉玉表示，在城鎮(zhèn)化與西部大開發(fā)策略指引下，下半年與基建相關(guān)的板塊如水泥、鋼鐵、機(jī)械等將迎來發(fā)展良機(jī)，而這些板塊對應(yīng)的股票多是大盤股。“此外，隨著更嚴(yán)厲房地產(chǎn)政策出臺預(yù)期的減弱，房地產(chǎn)、銀行等大盤股也將有不錯的表現(xiàn)。”

　　在介紹下半年投資機(jī)會的同時，汪進(jìn)也表示，下半年中小板、創(chuàng)業(yè)板2個板塊的解禁總市值約828億元，占有解禁計劃的90家公司現(xiàn)有流通總市值的85%，相當(dāng)于增加了70多家新公司的流通股上市。“解禁對公司股價有一定沖擊性，而那些無限售股解禁或限售股解禁比例較低的公司更具有抗跌性，所以股民在下半年投資時最好選擇無限售股解禁或限售股解禁比例較低的公司。”快報記者 劉芳