本周深滬大盤沖高回落 農(nóng)行或是大盤走好催化劑

　　受樓市調(diào)控政策松動(dòng)傳聞被否、農(nóng)行上市以及上半年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)披露等多種因素影響，本周深滬大盤呈現(xiàn)沖高整理的態(tài)勢(shì)，兩市股指一周分別下跌0.10%和1.89%。

　　目前大部分投資者把目光聚焦在農(nóng)行的走勢(shì)上，甚至以農(nóng)行是否破發(fā)來判斷后市的走勢(shì)。

　　受樓市調(diào)控政策松動(dòng)傳聞被否、農(nóng)行上市以及上半年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)披露等多種因素影響，本周深滬大盤呈現(xiàn)沖高整理的態(tài)勢(shì)，兩市股指一周分別下跌0.10%和1.89%。其中上證綜指明顯受制于2500點(diǎn)整數(shù)關(guān)口阻力和20日均線反壓，并一度跌破2400點(diǎn)關(guān)口支撐。

　　不過，從下跌縮量的態(tài)勢(shì)和周五止跌回穩(wěn)的走勢(shì)來看，短期大盤調(diào)整空間有限。

　　無論是A股市場(chǎng)交易賬戶數(shù)、新增開戶數(shù)，還是新股破發(fā)、破增及破凈股的密集出現(xiàn)，都說明市場(chǎng)情緒已經(jīng)跌入低谷。從歷史數(shù)據(jù)對(duì)比來看，目前市場(chǎng)的交易活躍度水平已經(jīng)進(jìn)入階段性低位，與2008年10月和2009年1月的交易活躍度水平相當(dāng)，而當(dāng)時(shí)大盤整體處于底部蓄勢(shì)整理的階段。

　　回顧歷史，可以預(yù)知未來。這一重要信號(hào)應(yīng)引起投資者重視。

　　下周要看農(nóng)行臉色？

　　目前大部分投資者把目光聚焦在農(nóng)行的走勢(shì)上，甚至以農(nóng)行是否破發(fā)來判斷后市的走勢(shì)。本周農(nóng)行正式登陸上交所，從上市后的前兩個(gè)交易日的表現(xiàn)來看，總體運(yùn)行相對(duì)平穩(wěn)。

　　值得關(guān)注的是，由于預(yù)設(shè)有“綠鞋”機(jī)制，意味著農(nóng)行一旦跌破發(fā)行價(jià)，中金公司就可買入農(nóng)行股票進(jìn)行托市，因此農(nóng)行短期破發(fā)的概率并不大。不過，考慮大盤股上市給短期資金面帶來的負(fù)面沖擊，市場(chǎng)可能仍需進(jìn)一步消化擴(kuò)容壓力。

　　而從歷史來看，超級(jí)大盤股的IPO上市帶給大盤的不一定都是負(fù)面的影響，這要看大盤所處的環(huán)境。其中，中石油上市終結(jié)了2007年大牛市，中國建筑上市終結(jié)了2009年超跌反彈，工商銀行、中國銀行、中國國航上市卻造就了大盤的大幅上升。

　　在弱勢(shì)環(huán)境下的超級(jí)大盤股IPO，還可能是大盤走好的催化劑。記者發(fā)現(xiàn)，2006年年中和年末，中國銀行、中國工商銀行分別在募資200億元與466.44億元后登陸A股市場(chǎng)，他們上市之后股價(jià)都低迷，甚至接近破發(fā)或者破發(fā)，但是經(jīng)過短暫的整理之后，這幾個(gè)股票都一改弱勢(shì)的趨勢(shì)，開始走強(qiáng)，而大盤也在他們上市不久就開始一改弱勢(shì)的態(tài)勢(shì)，慢慢走強(qiáng)甚至走出一波牛市行情。

　　現(xiàn)在農(nóng)行上市的背景和中國銀行、中國工商銀行比較類似，農(nóng)行也可能在短暫的低迷之后帶領(lǐng)大盤走出一波強(qiáng)勁的上升趨勢(shì)。

　　地產(chǎn)股或大幅反彈

　　值得一提的是，本周的地產(chǎn)板塊龍頭萬科A表現(xiàn)非常穩(wěn)健，出現(xiàn)與市場(chǎng)相背離的走勢(shì)。

　　中信證券陳慕林認(rèn)為，地產(chǎn)股目前股價(jià)已經(jīng)反映了房地產(chǎn)調(diào)控帶來的效果，從估值來說，目前股價(jià)甚至反映了房?jī)r(jià)下跌30%以上的預(yù)期，因此具有大幅超跌反彈的潛力。而一旦地產(chǎn)股和農(nóng)行一起走強(qiáng)，對(duì)大盤是個(gè)極大的推動(dòng)力。

　　下周關(guān)注

　　農(nóng)林指數(shù)

　　廣州證券資深分析師陳曉暉認(rèn)為下周投資者應(yīng)該關(guān)注農(nóng)林指數(shù)中細(xì)分子行業(yè)中的龍頭上市公司。

　　2010年主要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格糧食價(jià)格依然“穩(wěn)中有升”。近期農(nóng)業(yè)板塊的糧、糖和棉花等品種走勢(shì)也比較活躍，且中期保持了一定的上漲趨勢(shì)，2010年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期有所增長(zhǎng)。

　　此外，部分公司實(shí)施融資和資產(chǎn)并購等，一些行業(yè)投資基金加大了對(duì)農(nóng)業(yè)和林業(yè)方面的資金投入，增加了此類指數(shù)部分上市公司的價(jià)值投資機(jī)會(huì)。

　　陳曉暉認(rèn)為，在市場(chǎng)未明朗之前，部分資金出于防御型的需要，會(huì)加大這類指數(shù)的操控力度。另一方面，中央惠農(nóng)保農(nóng)政策是大政方針，關(guān)系國計(jì)民生的大農(nóng)業(yè)持續(xù)扶持可期，這些因素都促使了農(nóng)業(yè)板塊個(gè)股的短中期獲利機(jī)會(huì)的出現(xiàn)，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注一些農(nóng)產(chǎn)品細(xì)分子行業(yè)中的龍頭上市公司。(楊欣)