保本+價值挖掘 私募界3只“章魚保羅”驚艷登場

　　南非世界杯已完美落幕，“普天同慶”給人們留下了無限激情，“章魚保羅”給人們帶來了多重驚喜。一只八爪魚，100%的命中率成功預測了8次賽果。而在私募界，同樣有3只信托產(chǎn)品堪比“章魚保羅”，不管是股市上漲還是下跌，在適度調整倉位的前提下猜準了牛股，令其回報率驚艷同行。從其投資策略上看，保本與價值挖掘是3只私募基金投資制勝的不二法門，也是成為私募界“章魚保羅”的秘訣。

　　下跌市

　　22只私募逆市飄紅

　　據(jù)《證券日報》基金周刊最新統(tǒng)計，4月15日至7月14日三個月時間里，上證綜指累計下跌21.97%，同期逾九成非結構化陽光私募基金跑贏大盤，且有22只信托產(chǎn)品逆市飄紅，成為調整時中最靚麗的一道風景。這22只私募基金既有公募派的梁文濤、孫建冬、江暉，也有記者派的童第軼，民間派、券商派也各有代表產(chǎn)品上榜。

　　上海澤熙投資旗下的澤熙瑞金1號，近三個月凈值總回報10.8%，是表現(xiàn)最好的陽光私募基金，該產(chǎn)品今年3月5日成立，發(fā)行規(guī)模高達10億元，至7月9日單位凈值達到1.2521元，其中近一個月期間凈值增幅3.89%。排名第二的是券商派私募基金，華泰聯(lián)合證券旗下的三能1號，在股市下跌的三個月中凈值逆市增長10.12%，瑞銀證券旗下的瑞僖穩(wěn)健收益2期、瑞僖穩(wěn)健收益，招商證券的招商智遠FOF1期均在22只逆市飄紅的私募產(chǎn)品之中，顯示出券商派基金經(jīng)理對短期趨勢的把握更敏銳，善于抓住短線操作機會。公募派私募基金中，曾任易方達平穩(wěn)增長基金和基金科匯的基金經(jīng)理梁文濤，執(zhí)掌的泓湖2期、泓湖1期近三個月凈值總回報為1.62%、1.54%，在非結構化陽光私募產(chǎn)品中排名第六、第七，奪得公募派私募基金冠亞軍；前華夏紅利基金經(jīng)理孫建冬募集成立的鴻道1期保持戰(zhàn)績，近三個月凈值總回報0.11%。原工銀瑞信基金投資總監(jiān)江暉執(zhí)掌的星石17期、星石8期、星石12期三只產(chǎn)品亮相逆市飄紅榜。而剛剛興起的記者派私募基金業(yè)有著良好表現(xiàn)，童第軼執(zhí)掌的龍贏1號近三個月以1.01%的總回報躋身陽光私募業(yè)績排行榜前列。

　　上漲市

　　20只私募收益狂增

　　2月10日至4月14日，這是今年以來股市上漲的兩個月，上證綜指累計上漲7.72%，同期陽光私募整體表現(xiàn)平穩(wěn)，有90余只產(chǎn)品跑贏大盤。據(jù)《證券日報》基金周刊記者觀察，在上漲市中，公募派私募基金是跑贏大盤的主力。

　　在可對比的前20名陽光私募基金中，公募派私募就有10只，其中原華夏基金明星基金經(jīng)理石波執(zhí)掌的“尚雅系列”7只產(chǎn)品均躋身其中，成為上漲時最牛的公募派私募基金掌門人。其中，旗下尚雅7期、尚雅2期、尚雅5期三只產(chǎn)品，在大盤上漲的兩個月期間凈值回報均超過22%，遠遠領先同行。此外，從廣發(fā)基金走出來的何震，執(zhí)掌的匯利優(yōu)選4號等三只產(chǎn)品區(qū)間凈值回報均在14%左右。

　　當然，券商派和民間派私募基金也不負眾望，抓住大盤上漲的機會，凈值回報猛增。比如券商派的華泰聯(lián)合證券的價值聯(lián)成成長3號、價值聯(lián)成成長1號，比如民間派的羅偉廣、劉明達、李彥煒等旗下產(chǎn)品也有出色表現(xiàn)。

　　3只陽光私募

　　堪比“章魚保羅”

　　通過對比發(fā)現(xiàn)，不管是上漲還是下跌，均能猜準股票取得良好業(yè)績的陽光私募基金只有3只，堪比“章魚保羅”。遺憾的是，這4只私募產(chǎn)品均非公募派，而是民間派私募基金。

　　具體來看，民間派私募掌門人李威管理的彤源2號，在2月10日至4月14日股市上漲區(qū)間凈值總回報22.42%，而在4月15日至今的調整市中凈值總回報1.38%；同是民間派私募的世通1期(常士杉執(zhí)掌)、杰凱1期(梁鋼執(zhí)掌)，在今年股市上漲區(qū)間凈值總回報分別為18.73%、11.3%，而在近三個月的下跌市中凈值總回報分別為2.71%、6.84%。

　　深圳杰凱資產(chǎn)掌舵人梁鋼，在介紹自己投資風格時表示：“首先嚴格控制風險，在本金安全的基礎上進行投資。”在具體操作上，杰凱1期基于價值投資理念，構建投資組合，資金相對集中于具有持續(xù)增長潛力、市場價值低估的公司。上海彤源投資也始終奉行“價值發(fā)現(xiàn)型投資”的基本原則，挖掘具有可持續(xù)發(fā)展能力并且其股票被市場低估的上市公司。世通資產(chǎn)的董事長常士杉在接受記者采訪時表示，“下半年機會大于風險，投資策略是仍應以基本面的分析為主。如果一家公司值1塊錢，但它有15倍的PE，那么它就具有很大的成長空間與投資價值，我們也就不應該錯失這優(yōu)質股。”

　　“在不同的市場背景下，猜準股票是私募基金經(jīng)理投資制勝的根本原因，但其適當?shù)膫}位控制，也對其資產(chǎn)管理貢獻頗多。”上海一私募研究人員對此表示。 （趙學毅）