機構：關注主力兩大布局方向

　　經過短期的連續反彈之后，近日市場多空雙方在2500點關前展開較為激烈的爭奪，各方之間的博弈明顯加劇了短期多空分歧。但根據資金流監測顯示，在短期震蕩過程中，中小散戶資金連續流出的同時，機構資金卻持續流入。這種資金流的分化表象背后實際上意味著機構和中小散戶之間的博弈正在加大，值得提醒的是，機構資金流向很有可能意味著潛在的熱點方向。

　　[市況透析]

　　受隔夜歐美股市大漲、企業年金投資股票比例有望提高等利多消息刺激，周三深滬大盤呈現沖高回落整理的態勢，最終兩市股指分別微漲0.02%和0.82%。其中上證綜指在上海本地股走強的推動下一度強勢突破20天均線阻力，但在沖高至2494.59點后回落整理。值得投資者關注的是，備受市場關注的農行即將在周四上市，同日將披露上半年宏觀經濟數據，由于上述兩大事件對各方預期行為影響尚待觀察，市場謹慎觀望情緒明顯抬頭，成為周三大盤沖高回落整理的重要原因。

　　農行平穩上市是大概率事件

　　備受市場關注的農行即將登陸上交所，農行上市定位及其后續表現無疑將在很大程度上影響后市運行格局。根據中國農業銀行(601288)發布的上市公告書，公司首次發行A股股票(網上資金申購發行的103.1億股)將于15日在上海證券交易所上市交易。未考慮行使超額配售選擇權的影響，農行此次發行募集資金總額約為595.91億元。

　　由于預設有“綠鞋”機制，意味著農行上市后一旦跌破發行價，中金公司可買入農行股票進行托市，因此可以預期的是，農行平穩上市將是大概率事件。農行的平穩上市能否對當前處于估值低位的銀行板塊帶來積極影響值得投資者關注。

　　宏觀數據及政策預期成為關注焦點

　　6月份和上半年經濟運行數據已成為當前市場的關注焦點之一。此前，央行和海關總署分別披露的信貸數據和進出口數據均好于預期，從而在一定程度上激發了市場的做多熱情。另外注意到，近期召開的中國人民銀行貨幣政策委員會第二季度例會提出，下半年要繼續實施適度寬松的貨幣政策，保持政策的連續性和穩定性，增強調控的針對性和靈活性，把握好政策實施的力度、節奏和重點。

　　在公開市場操作方面，近一段時間以來，央行連續7周累計向市場凈投放資金高達9380億元，使銀行體系資金緊張局面得到有效緩解。而在穩增長的基調下，近期央行在公開市場操作的舉動引發市場對貨幣政策松動的向好預期。

　　機構資金流向值得關注

　　經過短期的連續反彈之后，近日市場多空雙方在2500點關前展開較為激烈的爭奪，各方之間的博弈明顯加劇了短期多空分歧。但根據資金流監測顯示，在短期震蕩過程中，中小散戶資金連續流出的同時，機構資金卻持續流入。這種資金流的分化表象背后實際上意味著機構和中小散戶之間的博弈正在加大，值得提醒的是，機構資金流向很有可能意味著潛在的熱點方向。

　　從周三的熱點表現來看，上海本地股整體走強成為市場的最大亮點所在，上海新梅(600732)、亞通股份(600692)、航天機電(600151)、三愛富(600636)、復旦復華(600624)、上海輔仁(600781)、氯堿化工(600618)、開開實業(600272)、中衛國脈(600640)等多只本地重組股強勁漲停。值得關注的是，近期上海國資整合明顯加快，按照《上海市"十一五"國有資產調整和發展專項規劃》，到"十一五"末的2010年，上海國資至少將30%以上的經營性資產集中到上市公司，以進一步提高資產資本化、資本證券化水平。根據預測，今年將有超過400億元的國資資本通過各種方式實現上市。近期上海再度明確，2013年上海國資證券化率達到40%的目標。顯然，未來兩年仍有大量國資實現證券化，上海國資整合存在巨大的空間，上海本地股機會仍有待投資者深入挖掘。

　　除了上海本地股走強之外，部分節能環保、醫藥、電子信息等新興產業類個股也有不錯表現。需要強調的是，在調結構的宏觀背景下，并購重組和符合產業發展方向的新興產業類個股仍將是主力資金的重點布局方向。(廣州萬隆)