萬(wàn)聯(lián)證券: 現(xiàn)在買銀行股“很安全”

　　近期大盤新股“破發(fā)”以及滬深股市的低迷,令投資者對(duì)農(nóng)行的上市憂心忡忡。尤其受“融資潮”和“地方融資平臺(tái)”雙重壓力下的銀行股。不過(guò),上半年成功看空銀行股的萬(wàn)聯(lián)證券卻開(kāi)始逆市唱多銀行股,稱“銀行股真的很安全”!

　　2010年上半年,銀行股指數(shù)大幅下挫22%,市場(chǎng)一片悲觀之聲。萬(wàn)聯(lián)銀行業(yè)研究員李雙武在上半年成功看空銀行后,在日前的萬(wàn)聯(lián)證券中期投策會(huì)上,卻表示出了樂(lè)觀的態(tài)度。他認(rèn)為,考慮了再融資的業(yè)績(jī)攤薄影響,考慮了房?jī)r(jià)大幅下跌40%和經(jīng)濟(jì)二次探底的悲觀預(yù)期,銀行股真的很便宜了,也真的很安全了。

　　李雙武認(rèn)為,銀行再融資后增厚了每股凈資產(chǎn),市凈率已經(jīng)很低了；地方融資平臺(tái)的清理,風(fēng)險(xiǎn)敞口已經(jīng)足額追加擔(dān)保物,不足部分已經(jīng)計(jì)提了不良貸款減值準(zhǔn)備,該發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)暴露；如果房?jī)r(jià)下跌40%,今年的銀行業(yè)績(jī)可能會(huì)略微虧損,但明年將重歸正常的盈利通道；未來(lái)幾年,銀行將重歸加息周期,銀行的凈息差長(zhǎng)期來(lái)看必將提高。銀行股的長(zhǎng)期投資價(jià)值已經(jīng)凸顯。下半年,特別是八月份銀行股有望迎來(lái)一波持續(xù)一個(gè)月以上的上漲,上漲幅度有望達(dá)到10%以上,股份制銀行的漲幅將更高。但今年內(nèi)銀行股再也不會(huì)突破年初高點(diǎn)。

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　　學(xué)世界杯布陣股市投資

　　萬(wàn)聯(lián)證券創(chuàng)意性地借鑒當(dāng)前最熱的世界杯,提出了以“足球隊(duì)”的格局布陣下半年投資。

　　萬(wàn)聯(lián)建議,以主題性投資為后衛(wèi),以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為門將。其中戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)主要指節(jié)能環(huán)保、新興信息產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、新能源、新能源汽車、高端裝備制造業(yè)和新材料等七大產(chǎn)業(yè)；消費(fèi)升級(jí)行業(yè)主要指醫(yī)藥、食品飲料、旅游、文化傳媒、軟件及服務(wù)、商業(yè)、釀酒等行業(yè)；區(qū)域經(jīng)濟(jì)概念重點(diǎn)關(guān)注新疆板塊、重慶板塊,人民幣升值概念可關(guān)注航空、造紙、銀行、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)等行業(yè),另外是分拆上市概念和亞運(yùn)會(huì)概念；傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)主要指金融、石油石化、機(jī)械、房地產(chǎn)及其上下游行業(yè)(鋼鐵、建筑建材、有色金屬等)行業(yè)。記者賈肖明