鄭州煤電 (600121，收盤價12.65元)昨日(4月15日)突然宣布,終止兩年前投資2.55億元與中國煤化集團有限公司(以下簡稱煤化集團)合資開展的煤化工項目。

　　項目終止原本是一大利空，但市場反應卻頗有意思，鄭州煤電股價昨日不漲不跌。對此，有市場人士表示，該項目終止是當地政府的意思，而且目前正值河南煤礦整合時期，當地政府或許將對鄭州煤電有更好的安排。

　　事隔兩年 項目無實質性進展

　　昨日，鄭州煤電發布公告稱，公司2008年3月出資2.55億元與煤化集團共同開展的煤化工項目將被終止，因此注冊成立的三家合資公司將被解散。對于終止的原因，公司表示，主要是該煤化工項目還未獲得政府批文，所以一直沒有開工建設。另外，鄭州煤電的合作方承諾認繳的注冊資本沒有完全到位，而鄭州煤電原本用于出資的超化煤礦也沒有辦理資產轉移手續。

　　不過，從鄭州煤電披露的信息來看，該項目成立兩年來，幾乎沒有任何實質性進展。天相投顧研究員認為，鄭州煤電從上市至今，一直是存量的“三礦一廠”在發揮效能。經過多年的開采，公司的資源儲備已呈下降趨勢，因此鄭州煤電需要大股東將部分煤炭資產注進上市公司。不過對于資產注入一事，自2008年失敗后再也沒有提起過，而本次化工項目便是鄭州煤電以三礦中的超化煤礦作為出資資產，建設合成氨等煤化工項目，實現產業鏈延伸，但如今仍以失敗收場。

　　值得注意的是，鄭州煤電收到的關于煤化工項目終止的通知來自河南省政府省長辦公會紀要，于是市場猜測，終止煤化工項目既然是政府的意思，那么想必未來政府對公司一定有更好的安排。

　　大股東受益河南煤企整合

　　那河南省政府未來將有怎樣的安排呢？

　　資料顯示，河南省早在3月初就召開了煤企兼并重組動員會，并發布了《河南省煤礦企業兼并重組實施意見》(以下簡稱意見)，整合的目標之一就是到2010年底，建成三個年產5000萬噸的特大型煤企，其控制的煤炭資源量占全省煤炭資源量的85%以上。

　　“前兩年河南省就開始對當地的大型煤企集團進行整合，并最終誕生了中平能化集團和河南煤化工集團兩大航母，現在還差一家。”南京某券商研究員告訴《每日經濟新聞》記者。從產能上看，鄭州煤電大股東鄭州煤炭工業(集團)有限責任公司(以下簡稱鄭煤集團)和另一家大型煤企義煤集團年產量都在2000萬噸左右，整合成第三家航母的可能性非常大，只不過這兩家公司勢均力敵，牽扯到的利益方眾多，誰也不愿意成為被整合的一方。近期義煤集團謀求借殼欣網視訊(600403，收盤價23.24元)上市，也可能就是為逃脫被整合的命運。而鄭州煤電大股東鄭煤集團作為河南省煤炭資源整合的核心企業之一，肯定能在此次兼并重組中能分到一杯羹，不排除未來會注入上市公司。

　　不過鄭州煤電董秘辦人士表示，整合的事情是政府部門在負責，上市公司方面未收到任何消息，本次煤化工項目的終止與整合沒有聯系。(記者 李文藝）