中金黃金擬增發募資41億 收控股股東三礦山資產

　　繼8月10日停牌之后，中金黃金（600489）上周五召開了四屆二次董事會，審議非公開發行股份購買資產的議案。正如先前預計的，中金黃金控股股東中國黃金集團公司（簡稱黃金集團）要將旗下三家礦山企業的礦權注入中金黃金，從而履行2007年立下的注資承諾。

　　擬募資不超過41億元

　　根據董事會決議，中金黃金此次將向不超過10名特定對象非公開發行境內上市人民幣普通股(A股)股票方案的議案。發行數量不超過15000萬股(含15000萬股)，發行價格不低于27.35元/股；所有投資者均以現金進行認購，共計募集資金不超過41.025億元。

　　在2007年，中金黃金曾經增發過一次，當時募資額為20億元。而控股股東黃金集團也憑此契機將旗下9家企業的股權注入上市公司。

　　中金黃金與黃金集團在2007年8月還簽署了《后續資產轉讓框架協議》，中金集團承諾在公司非公開發行完成后的12個月、24個月、36個月，將旗下礦山企業的礦權、土地、房產等資產權屬規范完畢并履行相關審計評估等必要程序后分批轉讓給中金黃金。

　　在8月10日，公司股票停牌后，業內對于此次增發收購早有預料。根據國泰君安今年6月發布的調研報告指出，目前除上市公司外，黃金集團還有黃金儲量800噸。根據協議這部分儲量將逐步注入上市公司，注入的條件是標的礦產建設成熟，可實現穩定生產。而從目前來看，最有可能注入的是江西金山金礦、嵩縣金牛公司及東梁礦業。若注入順利，中金黃金將會增加儲量148噸，產量2233千克。

　　三家礦業公司納入囊中

　　中金黃金此次定向增發的議案與外界的預測沒有太多偏離。

　　根據中金黃金董事會今日發布的議案，公司擬用非公開發行部分募集資金收購黃金集團持有的嵩縣金牛有限責任公司(注冊資本2291萬元)60%的股權、河北東梁黃金礦業有限責任公司(注冊資本350萬元)100%的股權及江西金山金礦(注冊資本10894.37萬元；該企業現為聯營企業，黃金集團持有其76%的產權，收購前該企業將改制為公司制企業，改制后黃金集團所持股權比例不少于51%)的全部產權。

　　自2007 年公司與黃金集團簽訂了《后續資產注入框架協議》后，控股股東的資產注入進程逐漸加快。

　　資料顯示，公司2008年3月收購陜西久盛礦業公司90%的股權，2008年8月收購集團持有的河南秦嶺金礦和河北金廠峪金礦100%權益；2008年8月競購集團持有的平武、通用、太平、西藏中金的部分股權；2009年5月收購集團公司持有的河北金廠峪礦業和河南秦嶺黃金礦業100%股權；2009年11月份收購集團持有的河北黃金公司（包括石湖礦業、新疆金灘礦業）100%股權、夾皮溝礦業100%股權、嵩縣前河礦業60%股權，并收購了鎮安縣黃金礦業100%股權。2009 年，公司通過收購共增加黃金儲量94.2噸。截至2009年末，公司黃金總儲量421噸。

　　停牌前股價暴漲

　　中金黃金停牌前一天，也就是8月9日的收盤價格為35.09元，大漲9.86%，但此前中金黃金的股價走勢波瀾不驚，股吧中很多踏空的投資者對此“憤憤不平”，認為其中涉嫌內幕交易。而8月9日的收盤價格也已經遠高于此次預計的發行價格27.35元/股。

　　另一方面，機構紛紛駐扎中金黃金。根據資料顯示，截止2010年6月30日，共有22家主力機構（基金21家，券商集合理財1家）持有中金黃金，持倉量總計7028萬股，占流通A股18.67%。其中基金持倉與今年第一季度相比，增持的有三家，增持了1077萬股，而減持的只有一家，只減持了92萬股。

　　但根據華泰證券的分析報告，認為中金黃金正處于高速發展期，黃金業務的增長主要通過現有礦山擴產和收購集團礦山資產方式實現。雖然公司因中黃金集團整體上市、礦山注入以及金價上漲的利好支撐，市場給予公司較高的估值水平。但在市場弱勢，估值水平回歸的情況下，現階段并不具備明顯的投資吸引力。