對家化行業(yè)影響

　　上海家化 絕大部分產(chǎn)品都在此次消費稅調(diào)整名單中,預(yù)計今年有望因消費稅取消增加稅后利潤1400萬元左右

　　G索芙特 取消消費稅后主營業(yè)務(wù)稅金預(yù)計減少250萬元左右

　　(數(shù)據(jù)提供:國金證券研究所,僅供參考)

　　白酒:高端龍頭企業(yè)受益顯著

　　此次取消了糧食白酒與薯類白酒的差別稅率,統(tǒng)一調(diào)整為20%。總體來說,此次稅改給白酒行業(yè)帶來的利好因素是整體性的,糧食類白酒生產(chǎn)商的盈利能力得到普遍提升。但是此次稅改的整體變動幅度較小,特別是并未取消每市斤白酒0.5元從量稅的征收,而糧食類白酒的從價稅也僅僅在原先的基礎(chǔ)上下調(diào)了5%,未達(dá)到原先市場及眾多白酒生產(chǎn)商的預(yù)期。具體來說,由于中低端白酒生產(chǎn)商的盈利能力更多的受制于從量稅的抑制,因此中低端白酒銷量較大的生產(chǎn)商在此次稅改中受益有限。預(yù)計二三線白酒公司很難因為此次稅改根本性地提升盈利能力,中低端產(chǎn)品將依然維持激烈競爭的態(tài)勢。主攻高檔白酒產(chǎn)品的行業(yè)中龍頭公司在此次稅率調(diào)整種受益更顯著。

　　對白酒行業(yè)影響

　　山西汾酒 按2005年數(shù)據(jù)估算,每股盈利能夠提升20%

　　G老窖 按2005年數(shù)據(jù)估算,每股盈利能夠提升13%

　　五糧液 按2005年數(shù)據(jù)估算,每股盈利能夠提升7%

　　貴州茅臺 按2005年數(shù)據(jù)估算,每股盈利能夠提升7%

　　(數(shù)據(jù)提供:天相投顧,僅供參考)

　　汽車輪胎:青島雙星等獲益最多

　　此次消費稅調(diào)整將斜交輪胎10%的稅率下調(diào)到3%,子午線輪胎繼續(xù)實行免稅政策。由于天然橡膠和合成橡膠價格的大幅上漲使得國內(nèi)斜交胎生產(chǎn)企業(yè)近期出現(xiàn)虧損,此次稅率下調(diào)對產(chǎn)品以斜交輪胎為主的上市公司形成利好,斜交輪胎產(chǎn)量較大的風(fēng)神股份、青島雙星、黔輪胎受益最多。

　　對汽車輪胎行業(yè)影響

　　G風(fēng)神 斜交胎產(chǎn)量約150萬套,預(yù)計每股收益提升0.05元

　　G雙星 斜交胎產(chǎn)量約300萬套,預(yù)計每股收益提升0.06元

　　黔輪胎 斜交胎產(chǎn)量約150萬套,預(yù)計每股收益提升0.05元

　　(數(shù)據(jù)提供:海通證券研究所,僅供參考)

　　石化:對相關(guān)公司影響不大

　　新增5種成品油消費稅率對相關(guān)上市公司利潤負(fù)面影響有限。由于石腦油、溶劑油、潤滑油和燃料油基本市場化,因此增加的消費稅可能由生產(chǎn)廠商承擔(dān)。不過,由于航空煤油暫緩征收,而其他4種:石腦油、溶劑油、潤滑油和燃料油按照30%比重征收,并且除石腦油外,其他新增征收消費稅的成品油銷量不大,因此對相關(guān)上市公司影響不大。

　　同時,研究人員普遍認(rèn)為,此次成品油消費稅改革可能是成品油定價機制改革的前奏。

　　對成品油行業(yè)影響

　　中國石化 按2005年數(shù)據(jù)估算,降低每股收益0.014元

　　上海石化 按2005年數(shù)據(jù)估算,降低每股收益0.032元

　　石煉化 按2005年數(shù)據(jù)估算,降低每股收益0.013元

　　(數(shù)據(jù)提供:申銀萬國證券研究所,僅供參考)

　　(來源：上海證券報)

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