混亂的股東會(huì)、種票的疑團(tuán)、證監(jiān)會(huì)的介入……上周，“小超人”李澤楷私有化香港電訊盈科的方案終于在爭(zhēng)議之下獲得股東大會(huì)的獲通過(guò)。不過(guò)，在“種票”的風(fēng)波之下，電訊盈科私有化方案的最終結(jié)局仍存變數(shù)。

　　私有化方案獲通過(guò)

　　電訊盈科(以下簡(jiǎn)稱“電盈”)雖然是香港最大的固話運(yùn)營(yíng)商，但近年其利潤(rùn)正持續(xù)地下滑。為從中抽身，電盈第一大股東，“小超人”李澤楷自2007年起已經(jīng)兩次企圖私有化電盈(將電盈從香港聯(lián)交所退市，成為私人企業(yè))或出售電盈，但兩次嘗試均未成功。去年11月，李澤楷聯(lián)合電盈第二大股東中國(guó)聯(lián)通再次提出方案，收購(gòu)散布于小股東手上，大股東尚未持有的電盈股權(quán)，然后讓電盈從香港股市退市。

　　按照最新方案，李澤楷將和中國(guó)聯(lián)通將以每股4.5元港元的價(jià)格私有化電盈，私有化的總成本約為22億美元。據(jù)知情人士透露，在此次股東大會(huì)上，共有13億股投贊成票，超過(guò)總票數(shù)的75%， 2月4日，電盈股東特別大會(huì)終以854票投票反對(duì)、1403票贊成，電訊盈科私有化方案首獲通過(guò)。若電訊盈科在本月24日通過(guò)香港證券監(jiān)管部門的聆訊，則可于翌日摘牌，實(shí)現(xiàn)退市。

　　小股東損失慘重

　　盡管電盈私有化方案已經(jīng)獲得了股東大會(huì)的批準(zhǔn)，但最終能否順利退市仍存諸多變數(shù)。不少小股東強(qiáng)烈反對(duì)私有化，并認(rèn)為有人透過(guò)“種票”讓方案獲得通過(guò)。而香港證監(jiān)會(huì)介入調(diào)查讓電盈私有化退市方案進(jìn)一步蒙上陰影。

　　據(jù)了解，由于給小股東補(bǔ)償太低，電盈私有化方案幾乎從一開始就遭到電盈小股東的抵制。2000年科技股泡沫時(shí)期，電盈股價(jià)曾一度超過(guò)100港元。李澤楷就是在此時(shí)以杠桿式手法入股電盈，至今獲利已超50億，不少小股民也跟隨以高價(jià)購(gòu)入電盈股票。但此后，2000年至2006年間，電盈市值蒸發(fā)近90%，4年無(wú)派息，數(shù)千名在電盈工作多年的員工被解雇或減薪。當(dāng)年高價(jià)入股的小股民損失慘重，他們當(dāng)然反對(duì)電盈以4.5元的低價(jià)購(gòu)入他們高價(jià)購(gòu)入的股票，然后退市。

　　據(jù)相關(guān)法律規(guī)定，此類交易必須至少獲得50%有投票權(quán)股東的批準(zhǔn)才能進(jìn)行。有傳聞稱，為確保有足夠數(shù)量的小股東能支持私有化方案，有人向數(shù)百位保險(xiǎn)代理人贈(zèng)送免費(fèi)的電盈股份，讓這些“股東”支持此項(xiàng)動(dòng)議。由于存在“疑似種票”傳言，電訊盈科上周一度停牌。其后，香港證監(jiān)會(huì)緊急查封了電盈股東大會(huì)的投票文件，并將對(duì)投票過(guò)程進(jìn)行深入調(diào)查。李澤楷“電盈私有化”計(jì)劃的實(shí)現(xiàn)再度蒙上了一絲陰影。

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　　電盈股權(quán)變更

　　目前，新加坡上市的盈科拓展(李澤楷的投資團(tuán)體)持有電訊盈科22.54%的股權(quán)，李澤楷個(gè)人持有4.23%，第二大股東新聯(lián)通持有19.84%。如果私有化完成，李澤楷財(cái)團(tuán)將持有電訊盈科三分之二股權(quán)，而其余部分為新聯(lián)通持有。（潘敬文）