國美電器7月31日晚間公布其公開發售22.96億股的認股結果。國美電器原董事會主席黃光裕耗資5.49億港元參與此次認購，并以34%的持股比例牢牢占據著國美電器第一大股東位置。此前不少業內人士預測黃光裕無法足額認購新股，但黃光裕依然成功實現“股權護衛”，對享有認購股份進行了全部申購。

　　由于大部分股東都足額認購了新股，貝恩資本的掃貨期望幾乎落空，最后僅包銷了未獲股東認購的剩余3484萬股股份，約占總股本的0.2%。

　　本次配售股份將于2009年8月4日開始上市交易。

　　黃光裕“妙手”：先套現再認購

　　國美披露的公開發售認股結果顯示，截至7月27日下午4時，國美共接獲74份原股東的申請，涉及22.62億股，相當于公開發售可供認購股權的98.48%。其中黃光裕及其聯系人已繳納約5.49億港元，申購8.16億配售新股，占總配售股份的36%。

　　待配股完成，黃光裕夫婦將持有51.16億股，在150.55億股的總股本中，持股比例繼續保持在34%，仍為國美的第一大股東。而未完成配股時，黃光裕所持的股份數目為43.001億股，占比為33.7%。

　　黃光裕認購所需資金，多來自于二級市場套現———黃光裕在7月20日以每股1.705港元的價格，通過二級市場大幅減持了2.35億股，占已發行股份1.84%，總共套現資金約4億港元，而持股比例也由原來的35.5%降至33.7%。

　　顯而易見，黃光裕此舉意在籌集資金參加此次國美配股計劃，套現的4億港元全部用來參與供股，以防止股份被攤薄，從而保全其大股東席位。

　　國美人士透露，直到上月初，國美電器董事會才得到了大股東要參與供股的決定，但當時也不知是否會足額認購。而國美電器雖然無法與黃光裕本人聯系，但與其家族一直保持溝通的渠道。

　　黃光裕被拘押后，其國內資金賬戶已被凍結，但黃光裕控股的公司，仍可以通過減持或出售資產來套現。

　　掃貨不多貝恩憾事

　　由于0.672港元/股的配股價格頗為便宜，絕大部分股東相時而動，足額認購。除黃光裕外，國美電器董事局主席陳曉出資2940萬港元，足額申購4375萬股，持有1.9%股權，持股比例保持不變。

　　而摩根大通、大摩、華平基金等5大外資股東保持了自己原有的控股比例。大股東的積極認購讓貝恩資本“有錢沒處花”。根據國美與貝恩資本此前的協議，如果國美原有股東認購不足，貝恩資本將認購剩余配售股份。因此貝恩資本也一直冀望于股東們放棄參與供股的機會。但最終，可供貝恩資本認購的剩余配售新股僅為3484萬股，約占總股本的0.2%。

　　加上8月3日前貝恩投資將出資18.04億港元認購國美電器新的七年期可換股債券、鎖定國美9.8%的股權，貝恩資本此次共投資18.27億港元，鎖定了國美10%的股權。

　　業內分析師則表示，國美引入貝恩資本后，其透明度將更高，而貝恩資本豐富的零售行業投資經驗更可以幫助國美提升營運效率。———此前貝恩資本投資的300多家企業中近1/3為零售企業。按照雙方達成的協議，貝恩投資將向國美電器派出3位非執行董事，目前這三位董事已經基本確認，貝恩投資中國區董事總經理竺稼有望進入。

　　7月31日，國美電器股票以2.18港元/股開盤，報收于2.24港元/股，較前一交易日上漲0.09港元，漲幅達4.19%。

　　作為國美電器的第一大股東，雖然黃光裕目前失去了人身自由，但其在國美的股東權益并沒有被剝奪。黃光裕巨資認購股份究竟是通過什么方式實現尚不得而知，但有業內人士透露，其實在黃光裕被警方立案調查后仍有機會了解到一些公司情況。包括多次與公司高層管理人員會商溝通情況，幫助企業解決經營中的困難。