國務院常務會議顯示將進一步推進促消費政策，其中有關家電促消費政策的調整包括以下幾點：一、繼續實施家電下鄉政策，大幅提高下鄉產品最高限價，進一步完善下鄉家電產品補貼標準和辦法，各省(區、市)可根據本地實際增選1個產品納入補貼范圍；二、家電以舊換新試點明年5月底結束后，繼續實施此項政策，并在具有拆解能力等條件的地區推廣實施。三、繼續實施節能產品惠民工程，加大高效照明產品推廣力度。

　　我們認為，政策調整幅度和進度符合預期。此次政策調整無疑是加大了家電消費刺激政策的實施范圍和力度：產品和補貼地區范圍擴大：家電以舊換新將在試點之后在更多有拆解能力的地區推廣；各地可視實際情況增加1個產品納入補貼范圍力度增加：家電下鄉產品最高限價提升，增加了農村消費者對家電下鄉產品的選擇范圍；加大高效照明補貼力度以上這些調整，從我們與業內制造商的溝通、政府相關部門之前的表態上來說，調整幅度和進度符合預期。在政策刺激力度進一步加大的情況下，內需的消費潛力會被進一步激發釋放，尤其是農村消費潛能的釋放。

　　政策的實施時間正好符合家電內需的變動趨向：即城鎮更新高峰到來以及農村購置需求上升。

　　我們在2010年家電行業投資策略報告中對家電內需的變動趨勢做了詳細分析，從上一輪家電購置高峰來說，城鎮居民已經進入更新需求加快的階段，而農村居民從收入角度已經具備進一步增加家電購置的能力，且在80后消費主體上升的情況下，農村居民的消費習慣與過去也發生了較大變化。從這個角度而言，政策的實施時間和方向是非常符合家電內需的變動趨勢的。從實際2009年家電消費刺激政策的實施效果而言，我們認為超出之前的銷量預期。

　　家電以舊換新值得期待。從家電在國內家庭中的存量以及使用年限而言，需要更新的存量已經非�？捎^，我們通過中國城鎮和農村人口戶數結構、保有量數據，推算出2001到2005年每年各主要家電產品的新增量，可以看到我們的家電產品的需要更新的基數正在積累放大，并隨著居民購買力的上升，政策的推動，出現進一步的家電更新高峰期。從我們調研的情況來說，已經有不少洗衣機、冰箱、電視、小家電企業表示，一、二線城市消費者購買家電的數量當中，更新已經占到了50%左右的比率。