今年上半年，全球金融市場普遍處于震蕩中，從股市、債市到大宗商品市場均出現反復，令很多投資者無所適從。半年已過，全球金融市場緣何反復震蕩？今年全年金融市場走勢究竟如何？帶著這些讀者關切的問題，記者采訪了紐約、倫敦和東京等主要國際金融中心的業內人士。

　　>>原因

　　不確定性推波助瀾

　　“不確定性是導致市場大幅震蕩的最主要原因�！痹诩~約證券交易所工作了33年的資深交易員阿倫·威爾代茲認為，目前全球金融市場所面臨的挑戰來自多個方面，這也是造成市場震蕩的原因。首先，歐洲債務危機的嚴重程度現在看來遠超出此前人們的預期。

　　其次，威爾代茲指出，美國金融監管法案的最終版本仍在討論中，這將對市場，尤其是金融板塊造成壓力。此外，美國國內經濟復蘇是否會受到歐洲債務危機的拖累？這一切目前都壓在投資者心頭，從而使市場難以確定方向。

　　股市作為宏觀經濟的晴雨表，從一定程度上說，今年上半年全球金融市場反復震蕩，反映了投資者對全球經濟復蘇能否延續的憂慮。斯圖爾特認為，市場之所以會出現震蕩，是因為對經濟“二次探底”的恐懼一直存在。

　　>>表現

　　震蕩不止

　　總部位于英國倫敦的投資銀行藍橡資本首席經濟學家詹姆斯·斯圖爾特說，今年上半年金融市場的最大特點就是波動。這點在外匯市場上表現尤為明顯，歐元對美元匯率下跌了14%。

　　全球大部分股市在1月表現低迷，此后一度走勢強勁，但從4月開始，受希臘債務危機影響，前幾個月取得的漲幅又損失殆盡。

　　在大宗商品市場，無論是石油還是金屬，價格都經歷了大幅波動，這直接影響到交易額。在債券市場，主要國家的政府債券表現穩健，而一些較小國家的債券則遭到拋售。由于上半年金融市場處于波動中，投資者避險情緒增加。

　　>>走勢

　　經濟形勢決定走向

　　談到美國股市下半年的走勢，原本堅定站在“牛市”陣營的威爾代茲目前也似乎有些迷茫。“我現在看不到股市有上漲的理由，”威爾代茲說，“歐洲的債務問題將在相當長的一段時間內困擾市場，然而更重要的是，盡管政府一直在說將如何創造工作崗位，但迄今為止，我們還沒有看到就業市場出現令人欣喜的實質性好轉�！�

　　威爾代茲還說：“雖然現在的就業數據顯示就業崗位在緩慢增加，但交易員們更關注的是這些崗位的‘質量’。美國所增加的崗位并不是‘高質量’的崗位，這將對股市造成重壓�！�

　　日本三井住友銀行下屬證券公司投資信息部分析員何紅云說，美國經濟狀況和走向依然是東京市場關注的主要指標。如果都向好的方向發展，美國紐約股市將走高，日本股市也會受鼓舞上揚。

　　>>分析

　　震蕩格局能否扭轉

　　全球金融市場走勢同經濟形勢的發展密切相連，而經濟學家普遍認為，全球經濟目前既有持續復蘇的向好跡象，同時也面臨下行風險和挑戰。因此，金融市場震蕩格局能否扭轉，在較大程度上仍取決于各國能否盡快解決各項難題，并促使經濟持續復蘇。

　　何紅云指出，下半年影響東京股市的主要因素有幾個方面，一個是歐洲主權債務危機的進展。目前希臘主權債務危機陰影還未散去，投資者擔心危機會繼續擴散至其他國家。

　　此外，何紅云認為，美國、中國等重要經濟體的經濟狀況和金融政策走勢將會影響東京股市，如果重要經濟體經濟增長平穩，通貨膨脹得以控制，對日本市場就不會產生負面影響。

　　斯圖爾特說，目前世界經濟面臨的現實問題在于經濟復蘇不均衡，表現為亞洲和新興經濟體發展迅速，而歐洲經濟相對乏力。

　　據新華社