自有資金抗通脹 上市公司“玩轉(zhuǎn)”信托理財(cái)

　　長(zhǎng)期以來(lái)，上市公司特別是上市房企均將信托計(jì)劃作為企業(yè)籌資的重要渠道。然而近期以來(lái)，手中握有大量資金的上市公司則開(kāi)始將投資目光放在了信托理財(cái)產(chǎn)品身上，以使其資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)保值增值對(duì)抗通脹。日前，今年剛剛上市的陜鼓動(dòng)力就擬斥資3億元投資信托項(xiàng)目，欲從中分得一杯羹。

　　“收益高、安全性好是吸引上市公司投身信托理財(cái)產(chǎn)品的最大賣(mài)點(diǎn)，而在抗通脹的大背景下，這一需求更加迫切。”一位業(yè)內(nèi)人士昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

　　信托產(chǎn)品平均年收益高達(dá)7%

　　陜鼓動(dòng)力日前公告披露，公司擬以自有資金投資金泰恒業(yè)特定資產(chǎn)收益權(quán)信托項(xiàng)目理財(cái)產(chǎn)品，規(guī)模為3億元。據(jù)了解，該項(xiàng)目分為兩期，第一期規(guī)模1.5億元，發(fā)行時(shí)間預(yù)計(jì)為2010年11月，期限9個(gè)月；第二期規(guī)模1.5億元，發(fā)行時(shí)間預(yù)計(jì)為2011年元月，期限9個(gè)月。而這也成為近期以來(lái)上市熱衷購(gòu)買(mǎi)信托產(chǎn)品的一個(gè)縮影。就在大量房地產(chǎn)上市公司紛紛通過(guò)信托貸款獲得寶貴的經(jīng)營(yíng)資金的同時(shí)，“有錢(qián)”的上市公司信托理財(cái)正日漸升溫。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，相較于銀行存款和實(shí)業(yè)投資，信托理財(cái)?shù)母呤找骘@然對(duì)于那些擁有大把現(xiàn)金的上市公司更具吸引力。由于近期以來(lái)“打新”收益的日漸枯竭，也讓這一投資渠道更加受到青睞。

　　近年來(lái)，由于銀行利率走低，信托理財(cái)逐漸成為市場(chǎng)熱點(diǎn)，而信托理財(cái)在2009年取得的驕人收益更是對(duì)上市公司具有很強(qiáng)的吸引力。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2009年信托理財(cái)產(chǎn)品投資領(lǐng)域重點(diǎn)布局于政府基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、證券市場(chǎng)，及時(shí)分享了中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇成果，實(shí)現(xiàn)了平均年收益近7%的穩(wěn)定回報(bào)。

　　據(jù)了解，目前信托產(chǎn)品投資期限一般為1-2年，年化收益率一般為6.5-8%，高出銀行同期存款收益4個(gè)百分點(diǎn)。信托產(chǎn)品單筆購(gòu)買(mǎi)金額越高，收益率也越高，尤其是持續(xù)復(fù)合投資優(yōu)勢(shì)明顯。

　　盡管上市公司衷情于信托項(xiàng)目，但這也是有較高的門(mén)檻的，那就是手中資金充裕。記者對(duì)相關(guān)上市公司統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，對(duì)信托產(chǎn)品投資的上市公司均自有資金充足、腰包鼓鼓。

　　以陜鼓動(dòng)力為例，該公司今年4月剛剛登陸A股市場(chǎng)，截止到今年9月末，陜鼓動(dòng)力的每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流高達(dá)0.98元。而另一家利用自有資金人民幣2億元購(gòu)買(mǎi)農(nóng)行聊城市分行“本利豐”人民幣信托理財(cái)產(chǎn)品的上市公司東阿阿膠也強(qiáng)調(diào)，公司資金較為充裕，購(gòu)買(mǎi)人民幣理財(cái)產(chǎn)品不影響公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，并能夠提高自有資金的收益。此外，相類(lèi)似的新安股份也是因完成增發(fā)而現(xiàn)金流充足。

　　風(fēng)險(xiǎn)仍不可忽視

　　2008年以來(lái)，隨著國(guó)際金融海嘯的發(fā)生及蔓延，房地產(chǎn)、證券市場(chǎng)大幅波動(dòng)，銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品頻現(xiàn)“零收益”、“負(fù)收益”，在這樣的情況下，信托理財(cái)這種方式愈發(fā)受到市場(chǎng)各方的青睞。然而，也有信托專(zhuān)家對(duì)于這股信托理財(cái)熱潮進(jìn)行了客觀分析并指出了可能存在的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，上市公司如此樂(lè)衷于信托理財(cái)，無(wú)疑是看中其預(yù)期的可觀收益，但信托理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)引起關(guān)注。

　　信托專(zhuān)家指出，在購(gòu)買(mǎi)信托理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，選擇資金實(shí)力強(qiáng)、誠(chéng)信度高、資產(chǎn)狀況良好和歷史業(yè)績(jī)好的信托公司尤為重要。

　　首先，信托產(chǎn)品的盈利前景最關(guān)鍵。目前市場(chǎng)上的信托產(chǎn)品大多為集合資金信托計(jì)劃，即事先確定信托資金的具體投向。因此，在購(gòu)買(mǎi)信托理財(cái)產(chǎn)品時(shí)要關(guān)注信托項(xiàng)目的好壞，因?yàn)檫@都關(guān)系著投資者的本金及收益是否能夠到期按時(shí)獲取。

　　其次，考察信托項(xiàng)目的擔(dān)保情況。有銀行擔(dān)保或銀行承諾后續(xù)貸款的信托項(xiàng)目，其安全系數(shù)會(huì)高于一般信托項(xiàng)目，當(dāng)然其收益會(huì)相對(duì)低一些。

　　最后，還要了解自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。一般情況下，投資于房地產(chǎn)、股票市場(chǎng)的信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)略高，但其收益也相對(duì)較高；而投資于能源、電力等基礎(chǔ)設(shè)施的信托項(xiàng)目比較穩(wěn)定，現(xiàn)金流量明確，安全性好但收益相對(duì)較低。(記者 呂東)