差別存款準備金率差異化調整:利于中小銀行轉型

　　從11月16日起，存款類金融機構人民幣存款準備金率正式上調0.5個百分點。自今年1月18日以來，央行針對商業銀行存款準備金率已經進行了四次調整。值得關注的是，央行在動用這一政策工具時，不僅有面向存款類金融機構的全面上調，更有針對性很強的差別化調整穿插其中。10月11日，有媒體爆出四大國有商業銀行及兩家全國性股份制商業銀行的存款準備金率被提高50個基點。11月10日，在央行宣布全面上調存款準備金率的同時，再次有媒體爆出，另外的一家大型國有商業銀行和一家全國性股份制商業銀行被要求差別上調存款準備金率0.5個百分點，自11月16日起實施，為期3個月，即上述銀行被要求差別準備金率與央行10日宣布的整體上調存款準備金率“疊加”執行。

　　差別存款準備金率制度主要內容是金融機構適用的存款準備金率與其資本充足率、資產質量狀況等指標掛鉤。金融機構資本充足率越低、不良貸款比率越高，適用的存款準備金率就越高；反之，金融機構資本充足率越高、不良貸款比率越低，適用的存款準備金率就越低。實行差別存款準備金率制度可以制約資本充足率不足且資產質量不高的金融機構。在目前經濟形勢過于復雜的情況下，這種差別存款準備金調整，說明了央行在調控中對于差異性和靈活性的注重，一方面保證了政策執行的準確性；另一方面，從中小商業銀行的角度，這種差異化的調整更利于中小銀行轉型。

　　一個最基本的事實是，目前我國商業銀行的盈利模式中，絕大部分是以存貸差獲取利潤的。這種模式的形成，一方面是因為中資商業銀行中間業務的創新和發展并不如外資銀行那么成熟；另一方面，也是因為利率管制的客觀因素造成的。有商業銀行人士告訴記者，因為我國施行利率管制，存與貸之間3%左右的息差使得商業銀行在此能夠輕松獲得利潤，而在許多利率市場化的國家，所能獲得的息差能到1%就很不錯了。這也是許多外資銀行進入中國市場之后，放棄其擅長的中間業務領域，卻將主要精力和資源放在貸款上的原因。

　　但是，商業銀行盈利過度依靠息差所產生的問題也已經顯現。首先是商業銀行盈利過度依靠息差導致了每次的經濟過熱的背后都有銀行的影子，經濟越熱銀行放貸越多；相反，經濟發展放緩則銀行開始惜貸。如此使商業銀行合理配置社會資源的功能大打折扣，相反卻成為了經濟過熱的推手。這一點，在中國經濟發展的歷程中可以很清楚地看到。其次，商業銀行盈利過度依靠息差使社會資金資源大量浪費。商業銀行盈利過度依靠息差，一方面因為風險控制及成本等因素的考慮，追逐資金需求并不強烈的“大機構”、“大項目”，而急需資金的眾多中小企業難以獲得資金，一些資金甚至在金融系統體內循環，使得資金創造財富的價值難以發揮；另一方面，因為商業銀行盈利過度依靠息差，導致了銀行的經營不斷在放貸———產生不良資產———融資補充資本再放貸圈子中循環，銀行的融資不僅增加了市場的資金壓力，同時以補充資本再放貸的方式降低不良比率也是對社會資金資源的浪費。

　　無論從利率市場化進程整體推進的趨勢，還是從更有效促使商業銀行發揮合理配制社會資金資源的行業特性，商業銀行的轉型是必須的。雖然對于商業銀行轉型中怎么轉、向哪里轉還有很多不同的觀點，但有一點是肯定的，即必須更能夠發揮銀行合理配置資金資源的行業特性。

　　目前，對于銀行轉型，大多數人的看法是發展銀行的中間業務，提高中間業務占比。但在銀行盈利過度依靠息差，熱衷追逐大戶的經營模式下，很多銀行對大客戶貸款的利率都要下浮，因此真正依靠企業客戶提高中間業務的可能并不大；而在中國百姓接受銀行有償服務理念形成尚需時日的背景，依靠對個人客戶的服務提高中間業務收入也還需要時間。可喜的是，在依靠發展中間業務轉型之外，另外的一種模式也已經出現，這就是“做小”。

　　在光大銀行(601818)上市之時，該行董事長唐雙寧提出了“更有內涵的發展”概念，這一概念本身就區別于“不斷在放貸——產生不良資產——融資補充資本再放貸”這種傳統且粗放的外延式發展模式，強調的是依靠自身管理和經營的精細化謀求發展。它的提出也表明銀行高層在我國銀行業發展新階段的新理念。在此方面，民生銀行(600016)也進行了有效的實踐。其面對微小企業的貸款品牌“商貸通”已經在業界樹立起來。

　　雖然“做小”仍然是依靠息差盈利，與目前銀行“逐大”的經營理念的區別僅在于客戶選擇的不同上，它卻一定程度上避免了銀行對經濟過熱的助推，將資金分配到了更有利于社會經濟發展的領域，同時也提高了銀行的利息收入，達到了發展的目的。但是，正如有商業銀行高層所表述：“做小”是一種能力。在不具備這種能力之前盲目“做小”，只會帶來銀行經營的風險和社會財富更大的浪費。因此，盡快具備“做小”、“做精”的能力是商業銀行轉型的首要任務。

　　實際上，商業銀行轉型問題已經談了很多年，但一直只落實在口頭上，有客觀市場環境因素，也有銀行經營壓力的因素。差別存款準備金率的實施，在客觀上一方面警示了銀行外延式粗放經營的沖動行為；另一方面，對中小商業銀行存款準備金率要求的放松，也給了中小銀行一個能力提升的時間，使銀行可以在應對經營壓力的同時對轉型進行更深入的思考和實踐。在我國銀行體系中，中小銀行的創新一直領先于大型國有商業銀行，這一方面是經營機制與壓力使然；另一方面也是一個合理的選擇。創新就會有失敗，畢竟小銀行在創新上的失敗所造成的損失要比大銀行小得多。因此，借助這樣的政策時機在轉型上進行實踐，不僅有利于中小銀行的發展，更利于整個銀行體系在經濟發展中發揮作用。(金立新）