美聯儲狂開印鈔機 金融市場聞風而動

　　美聯儲再次“開閘放水”！當地時間3日，美聯儲不僅將基準利率維持在0至0.25%的水平不變，還宣布推出第二輪量化寬松政策，到2011年6月底以前購買6000億美元的美國長期國債。由于量化寬松的規模略超預期，帶動當天美國股市走強，昨日亞歐股市也全線上漲。

　　每月將購買750億美元國債

　　美聯儲在貨幣政策會議后發表的聲明中表示，美國當前生產和就業狀況改善依舊緩慢，企業增加設備和軟件投入的增幅比今年初放緩，美國民眾的消費意愿和住房市場依然低迷。與此同時，最近幾個季度，用于衡量通貨膨脹的各項指標一直都處于下行趨勢中。對此，美聯儲將在此后8個月的時間里逐步實施國債購買計劃，預計每月將購買750億美元的美國長期國債。此外，美聯儲將延續把資產負債表中到期的債券本金進行再投資、購買國債的現行政策。

　　在2008年12月至2010年3月，美國經濟深受金融危機沖擊期間，美聯儲進行了規模高達1.75萬億美元的國債購買行動，力圖用這種注入流動性的方式來刺激經濟增長。但目前美國經濟正緩慢復蘇，金融市場也不再處于重壓之下，美聯儲公布的最新舉措引發了各方爭議。

　　新量化寬松政策惹爭議

　　據悉，美聯儲聯邦公開市場委員會并非全票通過第二輪量化寬松政策，其中委員霍利格投票反對。霍利格認為，額外購買債券的風險大于收益，美聯儲繼續實施高強度貨幣調節存在引發財政不平衡、增加長期通脹預期的風險，從而增加經濟復蘇的不穩定因素。

　　有分析人士表示，支持限制政府支出的共和黨在取得眾議院控制權之后，美聯儲此舉也可能引起更大的“憤怒”。面對霍利格以及反對者的聲音，美聯儲主席伯南克重申，目前美國面臨的更大風險來自失業率居高不下，且通脹數據處于令人不安的低水平上，通脹過低會演變成通縮，進而導致經濟長期遲滯。

　　太平洋投資管理公司(PIMCO)的首席執行官埃利安昨日表示，美聯儲第二輪量化寬松政策不能完全解決美國經濟所面臨的問題，同時對美國在全球經濟中的龍頭地位造成負面影響。諾貝爾經濟學獎獲得者斯蒂格利茨也曾表示，美國更需要的是新財政刺激方案，而非讓流動性進一步泛濫，量化寬松在刺激經濟方面不會起到太大的作用。

　　值得注意的是，美聯儲表示將定期審視國債購買速度和總體購買規模，最大限度刺激就業，維持價格穩定。有分析人士表示，盡管此次量化寬松的規模略高于市場預期的5000億美元，但實際上每個月僅投放750億美元。在長達8個月的時間內，美聯儲將視經濟數據的變化，隨時停止購買債券的動作，美聯儲最終購買的數額很可能不到6000億美元。

　　熱錢加速涌入新興市場

　　量化寬松政策的明朗化利好市場投資氣氛，3日美國股市尾盤出現劇烈變動，道指最終收于兩年多以來的最高水平。昨日亞太地區股市普遍上漲，MSCI亞太指數上漲1.6%，日本股市日經225指數大漲2.17%，中國香港恒生指數更創下近29個月以來的新高。歐洲股市開盤后大幅走高，三大指數盤中漲幅均超過1%，其中銀行及資源類股領漲。

　　高盛集團旗下高盛資產管理公司董事奧尼爾表示，美聯儲第二輪定量寬松政策將進一步促使美元走軟，全球股市也將繼續走強。

　　美聯儲的寬松政策也進一步推動熱錢流入新興市場。基金追蹤機構EPFR Global公布的數據顯示，今年以來流入新興市場股票基金的資金總額已經超過了600億美元，流入債券基金的資金總額則已經超過了460億美元，均有可能創下自1995年開始追蹤這些數據以來的年度最高紀錄。有分析人士表示，熱錢將繼續流入亞洲股市，印度和韓國股市將再創新高，香港股市有望突破29000點。

　　美聯儲采取的新量化寬松政策也給其他國家帶來匯率波動、資產泡沫等諸多沖擊。在昨日歐洲交易時段，美元匯率急速下跌，美元指數跌破76水平，歐元兌美元匯率則突破1.4200水平，英鎊兌美元再創近10個月以來的新高。澳新銀行表示，美聯儲再度寬松意味著弱勢美元延續，全球經濟也將因為弱勢美元帶來的大宗商品以及農產品價格上漲面臨較為嚴峻的通脹風險。

　　(吳家明)