天氣和資金雙重推動 早秈稻上演火爆行情

　　本周，早秈稻期貨異軍突起，連續數日放量大漲，頻頻刷新歷史紀錄。昨日，早秈稻封于漲停板，并再度創下歷史新高。業內人士認為，惡劣天氣和資金介入成為推動這輪行情的主要原因，短期內早秈稻價格將繼續震蕩上行，而從中長期來看，農產品價格將步入溫和上漲通道。

　　早秈稻創下歷史新高

　　早秈稻1105主力合約昨日漲停，并以2375元創下歷史新高，盤終報收2375元/噸，漲幅3.04%。另外，早秈稻成交量劇增，亦創下歷史新高，1105合約成交量為1156966手，持倉量為280748手。

　　東證期貨分析師鮑紅波認為，惡劣的天氣是造成早秈稻價格上漲的原因之一。據了解，今年接連的臺風天氣已經使菲律賓水稻減產了約320萬噸，而此次“鲇魚”來襲，無疑會使情況雪上加霜。

　　不過，永安期貨分析師龐春艷表示，“天氣并非主要因素，因為中國稻米的進出口量很小，受到國際稻米形勢影響非常小，主要原因還是與資金的介入有關。”

　　她表示，在早秈稻上市一年多的時間里，日成交量大部分時間在5萬手以下，2010年以來由于惡劣天氣的影響，小麥和玉米輪番上漲，早稻市場也開始逐漸活躍。在本周早稻表現尤為搶眼，在周二成交量突破百萬手，持倉大幅增加，說明資金已經光顧早秈稻期貨市場。

　　“相對于其他商品來說，早秈稻屬于典型的‘價值低估’品種，特別是當同為糧食的小麥大幅度上漲以后，早秈稻顯得更加突出，加上近期市場普遍對第三季度CPI表示擔憂，因此吸引了眾多資金的關注。”國泰君安期貨分析師周小球告訴記者。

　　新世紀期貨分析師黃婷表示，早秈稻相對于小麥、玉米的比價偏低，吸引了投機資金的介入，加上目前早秈稻期貨的保證金收取比例較低，資金的利用率較高，造成其成交量大增。

　　或將步入溫和上漲通道

　　業內人士多認為，早秈稻短期內將繼續震蕩上行，但長期來看，并不會出現暴漲暴跌行情，而是進入溫和上漲通道。根據統計局發布的數據，今年早秈稻減產41億斤；但是國家糧食局發布數據顯示，今年中晚稻的種植面積增加，其產量有望增加。

　　龐春艷表示，“中晚稻對于早稻具有較強的替代性，因此，一旦早稻價格上漲過快，中晚稻的替代性優勢將顯現，將抑制早秈稻價格的過快上漲。另外，雖然今年我國稻谷減產，但由于過去六年我國稻谷連續豐產，庫存非常充裕；國家也掌握了大量的稻谷資源，完全有能力調節市場價格。因此，早秈稻難以持續暴漲，后市有可能經過一輪調整后，迎合政府的調控意愿進入緩慢上漲行情。”

　　黃婷認為，國家逐步提高早秈稻等農產品的最低收購價政策將使得早秈稻價格區間逐步抬高，中長期來看農產品的價格會穩步提升。短期來看，早秈稻期貨技術形態呈現良好的上漲態勢，在資金持續關注及通脹的預期的帶動下，后期早秈稻仍可能呈現震蕩上行之勢，但是國內早秈稻庫存較大及中晚秈稻陸續上市等因素或限制早秈稻的上行空間。

　　“從現貨的角度來看，當前主產區和主銷區早秈稻價格沒有根本的上漲，期現貨價差逐步拉大，這是不可持續的。”周小球向記者表示。他分析稱，目前，標準品質的早秈稻價格為1950-1960元/噸，以此計算的期貨倉單成本在2060元/噸，早秈稻每個月的持倉成本為25-30元/噸，進而得出1105合約的基準價格為2235-2270元/噸，這意味著，當期價超過2270元/噸，將出現無風險套利機會，據此推斷，早秈稻期價后期上漲空間有限，并有逐步回調的強烈要求。記者 黃穎