拋放儲備前夕 鄭糖期貨再創新高

　　昨日，鄭州商品交易所白糖期貨再創新高，主力1105合約觸及每噸6438元。市場人士指出，雖然管理層連續不斷向市場投放國家儲備糖，但供需依然緊張，糖價在2010/2011榨季大規模開榨前，仍然處于偏多格局。

　　10月22日，2010/2011榨季第一批21萬噸儲備糖將投放市場。據了解，本次儲備糖投放競買主體限食品加工企業。廣發期貨分析師劉清力在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“市場早有傳聞10月中下旬將有一次拋儲，現在只是靴子落地，其實市場已經消化了這個消息。而且此次國儲拋糖的主要目的在于滿足用糖企業需求，而非平抑糖價,在目前市場供應不足的情況下，糖價還有繼續創新高的可能。”

　　上海中期分析師經琢成表示：“拋儲的短期效果不會立竿見影，但是中期會有一定的效果。”為保障市場供應，我國在2009/2010榨季先后分8批向市場投放中央儲備糖171萬噸。

　　據了解，國內2010/2011白糖新榨季將在10月末至11月初開始。“時間比往年要晚，雖然現在主產區甘蔗長勢不錯，但由于天氣偏冷，甘蔗生長高度不及往年，這或許會影響新榨季的產糖量。”劉清力說。而更讓他擔憂的是，今年甘蔗種植延遲，進而影響整個開榨生產周期，預計11月中下旬才開始大規模生產，而今年糖廠產能普遍提高，春節又較去年提前了10天左右，到時可能出現供需緊張的格局。

　　不過，另有分析師對于新榨季供需情況作出了不同判斷，中大期貨分析師駱曉玲認為，國內外糖價大幅飆升至歷史高位，鼓勵了主產區的種植積極性。在連續減產之后，新榨季伴隨著種植面積的擴大以及天氣因素導致單位畝產的提高。再加上目前國內玉米豐收在即，這使得淀粉糖原材料成本相對蔗糖更顯低廉，替代效應或更為加劇。這些都將緩解供應緊張的局面，令期現貨糖價承壓。

　　盤面顯示，高糖價下市場分歧正在加劇。10月19日，鄭糖1105合約成交404萬手，創出天量換手，一位期貨投資者認為這印證了市場對糖價前景判斷正在分化。經琢成表示：“鄭糖1105合約當前已經突破歷史高位，而在市場高漲的熱情尚未衰退的情況下較難言頂，但從心里層面看，1105合約價格在每噸6450至6500元遭遇一定壓力。”張競怡