匯金首批540億債券24日發售 銀行保險為主力

　　中央匯金公司正為足夠認購幾大銀行配股及向其它金融機構注資而籌略彈藥。據權威人士向南都記者透露，匯金已定于24日發售首批540億債券。其債券發行主承銷商為農業銀行(601288)、國開行、中金公司和銀河證券，承銷團則是60家以銀行為主的龐大陣容。而接受南都記者采訪的金融界人士則預測，由于匯金債零風險，險資或將成為其認購主力。記者還注意到，受到匯金發債消息的影響，本周一上海銀行間市場主要拆借利率與銀行間7天回購利率均創出8月以來新高。

　　銀行、保險為認購主力

　　匯金發債已醞釀頗久，其融資規模也一路飆升。據權威人士透露，匯金計劃發債的規模已基本確定在1900億水平，擬分三期發行。而首期不超過540億債券將分為7年期和20年期兩個品種，計劃發行額均為200億元。此外，7年期品種還可追加發行不超過60億元，20年期品種可追加發行不超過80億元。

　　此外，據上述人士透露，匯金發行的債券風險權重為0，利率將比照政策性金融債。而募集的資金部分將用于三大國有銀行的A+H股配股。日前，中國工商銀行(601398,股吧)、中國銀行(601988,股吧)、建設銀行(601939,股吧)的再融資方案均已敲定，各自進行不超過600億、750億和450億元的配股，而匯金分別持有該銀行的35 .4%、67 .53%、57.09%的股權，若匯金全額認購配股所需資金逾千億元。

　　對于匯金大規模發債，一家上海基金公司固定收益總監認為保險資金會是認購主力，而國有商業銀行作為銀行間債券市場一向的主力軍團也會挑起認購大梁。不過也有機構擔心，盡管匯金債的信用風險極低，但匯金作為特殊的國有投資公司，沒有具體的主營收入，因此發債的融資途徑難以成為匯金“輸血”的主要途徑。

　　資金面短期偏緊

　　就在匯金即將發債的關鍵節點，市場上貨幣供給關系也發生了微妙變化。本周一，被視為貨幣市場風向標的上海銀行間Shibor(7天)拆放利率上漲至1 .77%，創出8月以來新高。銀行間市場7天回購(加權移動平均)利率收于1.7223%，也刷新了7月末以來的紀錄。

　　一位不愿具名的大型券商債券研究員指出，貨幣市場利率上升與匯金發債以及可轉債或密集發行有一定關系。除匯金外，工行(601398,股吧)發行250億元可轉債如無意外將獲得批準，近期共有12家上市公司可轉債發行計劃浮出水面，擬發行金額高達627.8億元。

　　在今年6月農行(601288)上市前，市場資金面一度出現緊張狀況，銀行間市場各大指標均創出年內高點。市場分析人士稱，近期工商銀行等大型金融機構的發債募資進度加快，對市場流動性將造成一定程度沖擊。如果本周央行繼續加大3年期央票發行量，短期內資金面緊張局面或再度出現。