年率4%銀行理財品斷檔 基金保險忙補位(2)

　　基金、銀保“乘虛而入”

　　此次叫停中，也有得利者。一直將銀行作為自己重要銷售渠道的基金和保險公司喜出望外，開始借助銀信產品斷檔期，大力推銷自己的產品。

　　7月23日，在12家基金公司上報的13只基金產品之中，債券型基金占5席。而于7月28日開始發行的嘉實穩固收益債券基金更是直接打出“銀信合作叫停，基金細分產品填補空白”的口號。

　　嘉實基金相關人士向記者分析說，當銀信合作被叫停后，在力爭本金安全的前提下，能獲得穩定收益且流動性強的投資品將成為投資者的“新寵”。

　　“銀信理財產品能成為市場上的主流理財產品，主要源于其穩定的收益預期，這種產品一年期的收益率通常在4%左右，是銀行一年期定期存款利率(2.25%)的近兩倍，進而得到理財客戶青睞。”但在他看來，銀行理財產品中的結構型產品風險較大；類存款產品則收益較低，很難戰勝通脹。因此，基金產品中的穩固收益債券型基金，因為具有三重保障、穩固收益、變現靈活、成本低廉等特征，較符合投資者的資產配置需求。

　　從收益率上看，以嘉實穩固收益債券基金為例，其比較基準為“三年期定期存款利率 + 1.6%”，按當前的利率水平測算，業績比較基準收益率為4.93%，高于銀信理財產品；此外，該基金還通過本金保護機制，逐年追求本金安全、收益遞增。

　　如此產品設計，顯然很討銀行理財客戶群體的歡心。“銀信產品斷檔對我們推基金產品應該還是有點作用的。少了個競爭對手嘛！”一位基金公司市場部人士表示。

　　銀保產品也開始見縫插針。僅7月最后一周，記者本人就接到3家銀行推薦銀保產品的電話，其中招行在得知記者要加班時，仍鍥而不舍地說：“周末再給您去電話。”

　　但這并非使銀行完全失去了較高收益產品維護陣地。

　　“現在銀行理財產品還可以繼續接著做組合投資類產品，不受叫停影響。”國民信托首席投研經理劉習勇說，組合投資類投資范圍涵蓋了債券、貨幣、票據、基金、信托貸款等，盡管投資標的涉及信托貸款，但這個業務并沒有被叫停。

　　在走訪銀行營業網點的過程中，記者在一家銀行的理財室看到一款組合投資類產品的說明書，此次被叫停的信托貸款列在投資范圍的最后一項，這款產品收益率顯示為4.5%，與被叫停的銀信產品年收益率十分相近。

　　銀行理財的“下半年苦惱”

　　由于銀信產品叫停至少半年，可能會流失一部分追求相對穩定、高收益回報的客戶，組合投資類產品也不能太明目張膽做太多高收益產品，因此，對于下半年該何去何從，銀行頗感苦惱。

　　“未來一段時間，銀行在發行上會遇到些問題。”展恒理財公司理財總監石端義認為：“下半年銀行依然會以短期理財為主，票據、債券、貨幣市場會發行比較多。”

　　業界有議論認為，隨著相對高收益的銀信產品叫停，高收益的結構化理財產品會成為“替補”。石表示，結構化產品不可能成為主流，其風險過高，經過2008年的金融危機，結構化理財產品持續在走下坡路，國人對此類產品已提高了警惕。

　　國家理財規劃師專業委員會秘書長劉彥斌也認為，銀信產品叫停后，投資者可選擇的余地變的很小，只能選擇貨幣類、債券類、票據類等產品，收益率極低，但風險也很小。

　　“很快銀期合作就要推出，以后發展成熟了，銀行可以和期貨公司推銀期產品。此外，銀行理財產品幾乎沒什么創新而言，只能面臨高收益產品斷檔。” （李真）