造成近期房企IPO撞車的原因，既與近期內地樓市的持續上升有關，同時也是企業簽的“對賭協議”在發生效用。許多房地產企業在去年底今年初房地產市場低迷，資金回籠艱難，再加上2007年瘋狂拿地，導致資金鏈緊繃，無奈之下只能接受條件苛刻的對賭協議。例如此次上市的某房企，其對賭協議在今年10月份到期，如果不能還錢，私募就要求增加一倍股權，前后兩次私募股權比例加起來，大概能占到企業股權的2／3。企業將會失去其控股權。

　　而也有業內行家表示對內地房企的看好，認為目前招股書上顯示今年的業績，其實反映的是公司去年的銷售情況。而現在的實際銷售情況顯然比公司披露的財務報表更加出色。當明年上述公司的業績發布時，顯然能進一步推動股價的上漲，這足以吸引香港投資者關注內地地產股。

　　內地地產股走勢強勁

　　在滬深兩市，近期則沒有地產股上市的新聞。但A股市場地產股近期表現活躍，持續發力。房地產板塊總股本加權平均股價為13.61元，與9月30日收盤價11.45元相比，僅在8個交易日內上漲18.86%。

　　年內地產板塊贏得了大多數業內人士的看好。國金證券發布報告表示，經歷三季度的中場休息后，四季度地產股將在下半場重回舞臺，本周在數據上揭開了地產股表演的序幕，地產股將迎來今年的“下半場”，迎來行業的整體機會。

　　9月份房地產行業出現的兩個拐點，也提振了市場信心，帶來地產股新一輪投資機會。一是銷量的拐點在9月份出現；二是新開工恢復正增長的拐點出現。國金證券認為，盡管9月份的增長主要依靠二線城市的貢獻，未來一線城市銷售環比也會有起色，原因在于供給推動，并且居民購房熱情猶在，尤其是作為市場風向標的深圳。從近期調研情況，市場剛性需求仍在，購房熱情猶存。周報顯示，上周主要城市銷售都出現了強勁反彈。

　　而有分析師則表示，盡管房地產股在節后迎來“黃金期”，但有分析師表示，雖然三季度業績靚麗，但由于今年的金九銀十預期落空，整個行業的成長性不一定樂觀。目前房價再繼續上漲的動力不足，而且房地產優惠政策即將到期，因此，建議投資者操作中需要謹慎，密切關注宏觀調控政策。

　　摩根斯坦利亞洲區首席經濟學家龔方雄則表示對未來兩三個月的房地產行業持中性態度。房地產價格恢復到位，房價已創新高，長遠值得投資。實際上，幾年前投資房地產的人已經跑贏了股市。

　　龔方雄還表示，今年前八個月房地產企業已經盈利，房地產企業全年盈利已沒問題，因此，眼下房地產企業都在待價而沽而不是降價。房地產股的投資要配合人們認為流動性過剩的心態。由于明年政策會出現緊縮，現在股市已經在作提前反應。一旦明年上半年加息出現，加上銀行前松后緊的放貸習慣，人們不會認為加息有多大影響，反而會重新認為流動性過剩又回來了。因此，明年上半年房地產會有一波行情。在房地產企業中，土地儲備較多的企業，會跑贏大市。

　　焦點新聞

　　遠赴美國上市的中國房產信息集團(CRIC)上周五登陸納斯達克，這家易居中國與新浪的合資公司，即取得逆勢大漲18.33%的成績，上市首日整體市值超過了20億美元。打著“中國地產科技股”概念的CRIC，顯然對美國投資者不乏吸引力。

　　由于新浪與易居此前已分別在納斯達克和紐交所上市，CRIC為兩家公司分拆出來的業務組成一家新公司，由這個新公司進行二次上市，并成為中國最大的專業房地產信息服務公司，擁有覆蓋線上線下的房地產綜合信息和服務平臺。而打著“中國地產科技股”概念的CRIC，顯然對美國投資者不乏吸引力。

　　CRIC成功登陸納斯達克，掀開了近期內地房企在海外謀求上市的大幕，在香港，一批內地房企正在發起一波搶灘香港IPO的熱潮。然而上市之路并非一帆風順。在樓市與股市波動的雙重風險中，這批準備上市的企業仍面臨著不小挑戰，他們的IPO之旅頗受市場關注。

     本報記者 韓文嘉