每年的3、4月份，都是上市公司發(fā)布年報(bào)的密集期。截至記者發(fā)稿時(shí)，已有包括萬科、保利、中海、復(fù)地、遠(yuǎn)洋、首開、濱江、新湖等40多家地產(chǎn)上市公司披露了2008年的年報(bào)，綠城、金地、中糧等房企的年報(bào)也將在4月正式披露。

　　凈利潤多有增長，房企貌似不差錢

　　2008年，房地產(chǎn)市場動(dòng)蕩不安，房企們的業(yè)績也令市場各方揪心。雖然去年大多數(shù)開發(fā)商手頭偏緊，但從已經(jīng)披露的年報(bào)數(shù)據(jù)來看，超過半數(shù)以上的房企在2008年實(shí)現(xiàn)了凈利潤的增長，地產(chǎn)上市公司的期末貨幣資金總體上比去年去年增長了1成。

　　行業(yè)龍頭萬科，表面上看凈利潤比2007年下降8億元，但其實(shí)是因?yàn)槿f科對13個(gè)可能存在風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目計(jì)提了12.3億元的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，如果不考慮存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的影響，公司2008年的凈利潤實(shí)際比2007年仍有增長。而且萬科手頭擁有199.78億元的現(xiàn)今，堪稱目前最有錢的房產(chǎn)公司。

　　為什么在樓市低迷的2008年，房企的利潤仍出現(xiàn)普遍增長？證券分析人士認(rèn)為，這一現(xiàn)象很大程度上是由于地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)結(jié)算周期有一定的滯后性，一般而言，房企的預(yù)售收入不計(jì)入當(dāng)年?duì)I業(yè)收入，因此2008年年報(bào)披露的數(shù)字其實(shí)是2007年的銷售情況。

　　存貨增長兇猛，開發(fā)商銷售壓力大

　　與凈利潤的普遍增長相比，上市房企們的存貨量同比增長的態(tài)勢更為兇猛。有數(shù)據(jù)顯示，目前已公布年報(bào)的40多家公司的存貨總量超過2500億元，幾乎所有公司的存貨量都比2007年猛增。庫存如何消化，是2009年懸在地產(chǎn)開發(fā)商頭上的達(dá)摩克利斯之劍。

　　如此大的庫存壓力下，無怪乎最近大大小小的開發(fā)商都抓住近期樓市的小陽春，通過降價(jià)、促銷、打折等種種手段自救，拼命消化存貨。

　　2009年以來成交有所回暖，日前不少公司紛紛上調(diào)今年的銷售目標(biāo)。如世茂房地產(chǎn)年初時(shí)公布的2009年銷售目標(biāo)為150億元人民幣，但目前其董事局主席許榮茂表示公司的銷售目標(biāo)上調(diào)至170億元。