房地產上市公司的股價幾乎全線腰斬，大多數企業經營現金流枯竭，部分企業資金鏈已近乎于崩盤的邊緣。 中新社發 吳芒子 攝

　　從去年年底開始，一度如同脫韁的野馬般瘋漲的國內房價，逐步放慢了其飛馳的腳步。隨即而來的是房屋銷售日趨疲軟，房價松動。本報日前聯合網易財經對上市房地產企業的半年報進行分析后發現，房地產上市公司的股價幾乎全線腰斬，大多數企業經營現金流枯竭，部分企業資金鏈已近乎于崩盤的邊緣，若房市繼續疲軟，房地產企業的處境將相當危險。

　　股價跳水

　　就在房價于去年年底開始剎車的同時，此前一直騰踴不止的上市房企的股價也迎來了“月滿則昃”拐點。萎靡不振的房產市場與一瀉千里的房企股價堪稱“相得益彰”，不但普通房企的股價跌得不堪入目，就連一些地產板塊領袖股的股價也從去年的“籃球”玩成了今年的“乒乓球”，萬科A的股價去年11月最高時尚有40.78元，到昨日收盤時已縮水至6.87元；而保利地產昨日14.27元的收盤價和去年11月98.50元的股價相比，已不知打了多少個對折。

　　債臺高筑

　　從中報數據來看，房地產企業“缺錢”已是不爭事實。41家房企負債水平高于50%，甚至保利地產、金地集團這樣的地產巨頭負債率也在70%警戒線之上，ST達聲凈資產已成-2794.21萬，幾乎可用破產來形容。企業的資產負債率超過50%說明其自有資金完全不足以償還負債，業務發展所需的土地開發、項目建設的巨大投入都無法保證。

　　除了債臺高筑外，緊迫的還款時限也令人擔憂。目前，房地產上市公司的短期借款總額高達363.98億，*ST高新、美都控股兩家的短期借款就高達凈資產的一倍以上。

　　“錢途”黯淡

　　國泰君安曾發布報告稱，2008年房地產行業資金缺口達7100億元，相當于行業最高峰的2007年新增房地產中長期貸款的2倍，平均下來，每家內資開發商資金缺口達1201萬元。從目前政策看，從緊貨幣政策在年內仍會繼續，雖然資產負債率低于去年同期水平，但企業短期償債壓力仍然較大；隨著住房銷售繼續下滑，大多數企業償債能力風險在擴大。（記者 李揚帆）