調(diào)整樓市政策

　　NBD：在我國固定資產(chǎn)投資中，房地產(chǎn)投資也占據(jù)了相當(dāng)大的比重，怎么看待這個(gè)現(xiàn)象？最近，中央高層已經(jīng)提出“要抑制投機(jī)性購房，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展”，是不是中央要出臺調(diào)控措施？

　　何志成：中國的產(chǎn)業(yè)資本越來越集中于房地產(chǎn)，今后一旦政策有調(diào)整，對整體經(jīng)濟(jì)和購房者的打擊會非常大。居民財(cái)產(chǎn)的60%到70%用于購房，他們是經(jīng)不住打擊的。

　　現(xiàn)在普遍預(yù)計(jì)房價(jià)還要漲，但是房價(jià)不可能無限上漲。之前中央不出臺有力的調(diào)控措施，是由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)還未穩(wěn)固，房地產(chǎn)是主力軍，現(xiàn)在還不是時(shí)候；但是，如果房價(jià)漲得太過厲害，國家肯定是要收緊政策的，最終肯定會對樓市出重拳。

　　現(xiàn)在高層已經(jīng)在研究物業(yè)稅，深圳市有關(guān)方面說3年后推出，這就是信號，按房屋購價(jià)收稅，不可能再無成本養(yǎng)房，投機(jī)者受沖擊將非常大。

　　牛鳳瑞：我國目前這個(gè)階段的主要矛盾是落后的生產(chǎn)力與不斷增長的物質(zhì)需求的矛盾。

　　縱觀今年的房地產(chǎn)市場可以發(fā)現(xiàn)，市場供不應(yīng)求的態(tài)勢非常明顯，很多地方都出現(xiàn)了“搶房”現(xiàn)象，而且大部分是期房，這也佐證了市場需求是強(qiáng)烈的。所以，我認(rèn)為，房地產(chǎn)業(yè)的火爆是我國特定發(fā)展階段的必然結(jié)果，不能把它當(dāng)成“洪水猛獸”。

　　NBD：有人說經(jīng)濟(jì)增長過分依賴房地產(chǎn)業(yè)，催生這個(gè)行業(yè)的泡沫，也增加了銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)，如何看這個(gè)問題？應(yīng)該如何去調(diào)控？

　　牛鳳瑞：房地產(chǎn)行業(yè)并沒有出現(xiàn)過大的泡沫，雖然市場上也有一些投資型需求，但總體而言，剛性的自住需求仍然占大部分。同時(shí)，房地產(chǎn)貸款僅占銀行貸款比例的1/7~1/6，并沒有增加銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)，是銀行的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了問題，需要進(jìn)行改革而已。

　　房地產(chǎn)市場最大的矛盾與中國現(xiàn)在的發(fā)展階段相似，即供不應(yīng)求。基于這種基本態(tài)勢，我認(rèn)為房地產(chǎn)調(diào)控政策的基本方向就是增加有效供給，而不是在政策上設(shè)置門檻。增加供給的手段主要是打擊捂盤、囤地，調(diào)整供地節(jié)奏，維護(hù)市場秩序。如果像一些人所說的那樣，既要保障住房，又收緊房地產(chǎn)政策，那豈不是“一只腳踩剎車，一只腳踩油門”？

　　誰能拯救迪拜

　　NBD：迪拜危機(jī)會如何發(fā)展？會否引發(fā)比較大的波動？有哪些經(jīng)濟(jì)體和領(lǐng)域是受影響比較大的？

　　何志成：危機(jī)如何發(fā)展還需觀察，關(guān)鍵是怕連鎖效應(yīng)，產(chǎn)生一連串惡性反應(yīng)。一旦油價(jià)大跌，迪拜一是無法償還債務(wù)，二是收入來源大幅縮減。迪拜本來就是在沙漠上，要用石油溢價(jià)的收入來建金融中心，那些樓光每年的維護(hù)費(fèi)都上百億，要是沒人去住就都成了一片廢土了。這次歐洲的銀行會受比較大的沖擊，它們其實(shí)在上一輪的金融危機(jī)中，壞賬覆蓋率是比較低的。

　　張之驤：對，主要債權(quán)國會和迪拜世界定延期還款的規(guī)劃，迪拜政府會提供一些資金先還一點(diǎn)，因?yàn)樾碌倪�款規(guī)劃肯定會要求更高更苛刻。這次危機(jī)，菲律賓和印尼等東南亞國家受波及比較大。因?yàn)榉坡少e有大量勞工在迪拜工作，現(xiàn)在那么多工程停工了，好多工人只有回國，菲律賓1/3到1/2的外匯儲備是外出務(wù)工匯回國的錢。

　　NBD：那么如何解決迪拜危機(jī)？中國可以做什么？比如中國與迪拜石油換貸款，可行么？

　　張之驤：這都得看雙方，幫忙的具體手段是很多，也不排除這一方法。比如有個(gè)石油的單子，中國可以提前支付。這個(gè)問題不必回避，迪拜除了石油也沒有太多其他的東西了。另外IMF會有反應(yīng)；從地區(qū)來講，中東或者海灣會有地區(qū)性的安排，如果它們對中國提出一些請求，我們也會有緊急的反應(yīng)；還有就是雙邊層次，在貨幣安排上可以有救助方案，也可以有貿(mào)易層次上的行為。迪拜會多方面地尋求途徑和選擇。

　　何志成：目前各國政府的警惕性比較高，聯(lián)合行動的意志力會比較強(qiáng)，這個(gè)危機(jī)會被各國聯(lián)合摁住限制在一個(gè)局部的地區(qū)內(nèi)；另外阿拉伯世界也是比較有錢的。其實(shí)，我認(rèn)為，各個(gè)經(jīng)濟(jì)體仍然沒有足夠吸取全球金融危機(jī)的教訓(xùn)，仍然是用錢救市，而且從今年上半年來看，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)追逐高風(fēng)險(xiǎn)投資的偏好仍然很強(qiáng)。從迪拜危機(jī)看，首先我們的經(jīng)濟(jì)發(fā)展不能主要依靠房地產(chǎn)，第二投資不能總是高杠桿地操作，在市場火爆和狂熱時(shí)要想到危機(jī)。

　　NBD：盡管中國經(jīng)濟(jì)可能受迪拜危機(jī)的影響不大，盡管中國經(jīng)濟(jì)在金融危機(jī)中復(fù)蘇較快，但是我們需要吸取的教訓(xùn)和引以為戒的東西很多。迪拜危機(jī)如何發(fā)展，目前還需觀察，我們也將繼續(xù)關(guān)注。謝謝各位。